最近又在看期權盤面，說白了時間價值就是每天在“收租”。買方付了租金，期待行情給個大波動把租金賺回來；賣方收租，但要承擔那種突然砸/拉穿的尾部風險。很多人只盯勝率，其實更該盯“你是在吃時間，還是被時間吃”。

我不後悔的是：寧願把買方當成保險費，金額固定、虧就虧到頭；賣方只在波動溢價明顯高、還真有對沖工具的時候才碰一下，不然看著天天進帳，突然一次回吐能把人心態打爛。

順便想到最近新L1/L2發激勵拉TVL，老用戶吐槽“挖提賣”，這跟賣方有點像：平時拿得挺穩，真遇到流動性抽走那一下，才知道風險溢價是不是假的。反正我現在更願意為確定性買單，少點幻想，多點數據。