剛剛從牛津經濟學那裡看到一些有趣的資訊引起了我的注意。儘管國際貨幣基金組織（IMF）剛將2026年的全球經濟增長預測下調至3.1%，但分析師Ben May實際上表示IMF對未來的走向仍然過於樂觀。

事情變得更有趣的是——牛津經濟學預測的全球經濟增長速度甚至更慢，只有2.9%，明顯偏空。這之間的差距在數據上不大，但背後的理由卻很重要。May指出，這種分歧很大程度上來自於油價假設。

IMF預計布倫特原油明年的平均價格約為$80 美元/桶，但牛津經濟學預計將更接近90美元。這個$10 的差異聽起來可能微不足道，但它會在整個全球經濟增長計算中產生連鎖反應，尤其是在能源依賴型經濟體中。

值得注意的是，May認為IMF對發達市場的展望仍然過於樂觀。他們對美國、歐元區、日本和英國的增長前景比牛津經濟學的預測更為樂觀。因此，這不僅僅是油價問題——更廣泛的是對這些成熟經濟體能多快維持動能的懷疑。

這裡的重點是，即使像IMF這樣的重要機構調低預測，也仍然有分析師認為共識預測不夠悲觀。當你觀察全球經濟增長軌跡時，這些預測的分歧可能暗示著真正的風險正藏匿其中。