柴油升水又跌到一個月低點了，現在現貨升水大概在每桶26.3美元左右，煉油利潤率也被壓得很低，收盤才約49美元。看起來窗口報價又調下來了。

有意思的是，各地對供應的看法不太一樣。東北亞有些煉油廠因為原油進料增加，下月想提高加工率，但也有廠商沒搞定原油供應。同時澳洲4月的柴油進口量預計月增50%，這也在壓低柴油價格。

倒是航空燃油撐住了一些交易情緒。眼看全球馬上進入夏季需求旺季，航煤供應卻越來越緊張，新加坡這邊剛成交了兩筆航煤，但柴油沒人接。東西方價差最近還在波動，不太穩定。

燃料油這邊高硫和超低硫的現貨溢價都縮了，Hi-5價差大幅收窄到約每噸47美元，主要是低硫燃料油跌得比高硫的狠。石腦油價格繼續下滑，5月下半月船貨從1135美元跌到1088美元，對標Brent原油溢價129美元。汽油呢，從多年高點124.10美元回落到119美元左右。這波調整還得看霍爾木茲海峽的情況。