剛剛看到一些有趣的事情，大多數投資者可能都沒注意到。雖然市場預期今年只會有兩次聯準會降息，但億萬富翁大衛·艾因霍恩公開表示不同意這個展望。他認為我們實際上會看到比共識預期更多的降息。

事情的關鍵在於——即將於五月上任的聯準會主席凱文·沃什。大多數人記得沃什是在2006-2011年擔任聯準會理事時的鷹派，因此他們假設他會持續對利率保持強硬。但艾因霍恩認為這是錯誤的解讀。他相信沃什會認為，生產力的提升給聯準會提供了降息的空間，即使經濟保持熱絡，除非我們看到通脹再次飆升到4-5%。

令人驚訝的是，沃什來自華爾街背景，曾在斯坦利·德魯肯米勒手下工作，特朗普顯然不會選擇他，除非有信心他願意降低利率。因此，這形成了一個有趣的動態——沃什可能同時滿足特朗普對降息的需求，又能通過偏向生產力的論點來維持在通脹方面的可信度。

人們忽略的細節是，這不僅僅關乎利率。沃什和財政部長斯科特·貝森特都已表達過希望再次通過量化緊縮來縮減聯準會過度膨脹的資產負債表。因此，理論上，沃什可以在降息的同時收緊資產負債表——這與純粹的降息策略不同。

艾因霍恩的基金已經通過黃金持倉和SOFR期貨做好了這方面的準備。如果他的降息預測成真，你可能會想關注哪些行業和資產會從較寬鬆的利率環境中受益。市場的共識可能對今年實際會有多少次降息過於自滿。