Cursor 估值翻倍衝 500 億美元，迎接新一輪 20 億鎂融資

AI 程式設計工具 Cursor 接近完成新一輪至少 20 億美元融資，投前估值達 500 億美元，比 6 個月前的 293 億幾乎翻倍。老股東 Thrive Capital 與 a16z 預計領投，戰略投資人 NVIDIA 將出資，Battery Ventures 或作為新投資人加入，本輪已超額認購。
（前情提要：Cursor 3.1 推出 Canvas 功能：Agent 直接生成可互動 React 介面、圖表、Diff、自訂邏輯）
（背景補充：Cursor 用 Kimi K2.5 訓練模型被抓包！刪推、官方表態急轉彎）

AI 程式編輯器 Cursor 6 個月前剛以 293 億美元（投後）完成 23 億融資，現在要把估值推上 500 億，翻倍的速度比多數人預期快，但主要原因是今年 2 月年化收入已達 20 億美元，公司預計 2026 年底將突破 60 億，10 個月內翻三倍。直接把估值推高。

6 個月估值翻倍，年化收入奔 60 億鎂是底氣

據 TechCrunch 援引知情人士說法，這輪新融資由 Thrive Capital 與 a16z 領投，NVIDIA 以戰略投資人身份入股，Battery Ventures 也可能加入。而這輪融資已經超額認購，具體條款仍在調整中。上一輪（293 億投後）由 Accel 與 Coatue 共同領投、融資 23 億美元。

Composer 加 Kimi 把毛利拉正，同時在擺脫 Anthropic

和多數依賴第三方模型的 AI 程式設計工具一樣，Cursor 此前毛利長期為負的。

去年 11 月推出自研 Composer 模型後情況開始轉變，Composer 2 基於 Moonshot AI 的 Kimi K2.5 微調，約四分之一預訓練來自 Kimi 基礎模型，其餘是 Cursor 自家 fine-tuning 與續訓。

這件事 Cursor 一開始沒有對外主動揭露，被抓包後才補充說明。

但因為接入了更便宜的模型壓低推論成本，企業帳號營收已達讓公司轉為正毛利，等於一邊拿 Anthropic 的流量（Claude 仍是 Cursor 主力模型之一），一邊把對 Anthropic 的依賴往外推。

Cursor 目前最主要的競爭對手是 Anthropic 的 Claude Code，其次是 OpenAI 重整後的 Codex。