剛剛看到市場昨天擺脫了一些早期的震盪。標普500指數幾乎沒有變動，上漲了0.04%，收於6,881.62點，而納斯達克指數漲了0.36%，至22,748.86點。道瓊斯指數下跌了0.15%，至48,904.78點。沒有什麼戲劇性，但底層的故事相當有趣。

真正的熱點在能源和國防板塊。埃克森美孚大漲超過5%，因為原油價格逼近80美元。帕蘭蒂爾和其他國防股也跟著漲潮。當地緣政治緊張升溫，人們開始思考這種環境下的受益者，這很合理。

與此同時，旅遊板塊遭到打擊。皇家加勒比下跌3.25%，至300.84美元，美國航空下跌4.21%。高油價和全球不確定性嚴重影響這些公司的利潤空間。科技股表現則喜憂參半——英偉達在上週的劇烈波動後反彈，蘋果在新iPhone發布前小幅上漲。但伯克希爾哈撒韋則因盈利和收入未達預期而陷入困境。

讓我特別注意的是：市場似乎真的不確定如何定價這一切。由於中東衝突擔憂，油價飆升，黃金價格漲至每盎司5,400美元，投資者轉向避險資產，國債收益率也上升。你會以為這是恐慌的徵兆，但到收盤時，情況大多已穩定。比特幣實際上也上漲了，這表明人們並沒有匆忙撤出資金——更像是在重新調整資產配置。

通脹的角度也值得關注。上週的數據高於預期，已經讓人擔心利率可能延後降息。現在再加上能源成本上升，讓人懷疑消費者價格是否會再次加速上漲。這種情況會讓聯準會暫時不考慮降息。

底線：市場已經將地緣政治風險納入定價，但還沒有恐慌。真正的考驗將是接下來幾天局勢的發展。目前來看，能源和國防股是熱點，而依賴廉價石油的行業則受到打擊。