所以我們現在已經過了2026年的一半，我一直在思考今年哪些股票真正實現了它們的承諾。當大家在列出2026年十大選股時，大多數投資組合中都明確有一個共同的論點：人工智慧基礎設施的支出將持續加速，雲端巨頭將占據主導地位，而一些在2025年被打擊的股票可能會反彈。

讓我來談談那些讓我印象深刻的股票。晶片製造商一直是關鍵。自從2023年人工智慧建設啟動以來，英偉達一直是顯而易見的選擇，說實話，這個論點沒有改變。我們談論的是超大規模雲端服務商在資料中心和GPU基礎設施上的創紀錄支出。英偉達預計，到2030年，全球資料中心的資本支出可能達到3到4兆美元。這樣的順風推動，使得一支股票能保持相關性多年。

但有趣的是：AMD和博通一直在悄悄地取得進展。AMD的目標是在五年內實現資料中心收入的60%複合年增長率，而博通的定制AI加速器方案實際上正在贏得大型雲端供應商的合約。他們在2025財年第四季度的AI半導體收入同比增長74%，預計下一季度將超過100%的增長。台積電是這裡的晶圓代工龍頭，只要這些無廠晶片公司持續設計新晶片，台積電就能持續創造收益。

在雲端和AI平台方面，局勢變得更有趣。Alphabet的Gemini從被市場看衰到實際與最好的生成式AI模型競爭。Google搜尋仍然是現金機器，Google Cloud也正逐漸成為一股強大力量。Meta曾經有過一段奇怪的時期，市場對他們的資本支出計劃反應過度，但如果你實際看他們第三季的數字，營收同比增長26%。這個過度反應使股價變得便宜，通常這時候就是值得注意的時候。

亞馬遜在2025年的大部分時間只漲了3%，這看起來很奇怪，因為他們第三季的營收增長了13%。廣告業務和AWS都有望在2026年持續加速。有時候，最好的機會來自那些還沒有迎來時刻的股票。

還有一些是復甦股。PayPal全年大跌約30%，但業務實際上仍在穩健增長。以11.5倍的預期市盈率來看，價格非常便宜。Trade Desk的情況更糟，平台遷移到Kokai出現問題後，股價下跌了70%。但華爾街仍預測2026年的營收將增長16%，而預期市盈率為20，這看起來像是一個潛在的轉折點。

MercadoLibre很有趣，因為它一直是拉丁美洲電商的故事，持續有效。全年漲了20%，但從7月高點下跌了20%，過去幾次回調都成為了很好的買入時機。

建立前十名股票顧問名單的關鍵在於，你真正想找的是具有強大結構性順風和合理估值的公司。有些是明顯的巨型市值股票，有些是復甦中的股票，但共同點是它們都有合理的理由能跑贏大盤。它們是否真的做到了，則是另一回事，但這正是這個論點值得關注的原因。