比特幣並不是被出售，而是被放任自流 ‌ ‌我一直回頭看這張圖的某個細節……不僅僅是大戶流入在下降，而是*何時*開始下降。

直到二月，大戶仍積極將比特幣送往交易所，價格卻沒有崩潰。這告訴我，分配是在強勢中進行的，而不是恐慌性拋售。他們是在利用流動性，而不是追逐流動性。

然後事情發生了轉變。

隨著三月的價格變動，那些流入並沒有再次激增。它們逐漸消退。不是突然停止，而是逐步撤出。

這很重要。

因為當大戶*想*要賣出時，他們不會猶豫。他們會在強勢中進行操作。
這裡，他們選擇了退後。

所以你現在看到的不僅僅是“賣壓低”。
這是一個市場，**大玩家已經調整了他們的持倉**，並且不再在當前水平活躍。

這就形成了一個非常特定的環境：

價格在支撐……但沒有擴展。

這告訴我需求並沒有壓倒供應，
它只是沒有受到挑戰。

在被推升的市場和不再被推壓的市場之間，有一個差別。

目前是第二種情況。

你可以看到比特幣的移動，慢慢收復水平，但沒有緊迫感。沒有激烈的跟進，也沒有垂直擴張。只是緩慢爬升。

這通常發生在：

* 賣出已經在早期完成
* 但新的需求還沒有完全掌控局面

所以，趨勢變成了壓力之後的穩定。

而這正是有趣的地方。

因為像這樣的階段不會持續太久。

要麼：

* 需求介入，將這轉變為真正的擴展(，低流入成為推動力)

要麼：

* 需求的缺乏被暴露出來，即使沒有大量拋售，價格也會下滑

圖表本身尚未確認方向。

它所確認的是更微妙的東西：

👉 市場不再處於分配壓力之下
👉 但也尚未轉變為由需求驅動的增長

它處於中間狀態。

在這個中間階段，價格表面上看起來很強……
但內在仍在等待真正的決定。