美伊緊張局勢緩和預期下風險資產反彈…油價暴跌·利率下降

隨著美伊軍事衝突擔憂出現緩和跡象，全球金融市場迅速轉向穩定局面。地緣政治風險緩解預期刺激投資情緒，對整體資產價格產生影響。

■ 美伊衝突緩和預期…“5天內可能達成協議”

據國際金融中心資料顯示，特朗普總統推遲對伊朗能源設施的軍事攻擊5天，並表示兩國間對話正在富有成效地進行。他提及霍爾木茲海峽即將開放，並正在與伊朗高級官員討論主要議題，暗示短期內可能達成協議。

但伊朗方面否認談判本身，表現出矛盾立場。對於部分媒體報導，也反駁稱是“為降低油價的假新聞”，資訊混亂仍在持續。儘管如此，市場仍看重談判進展，以偏好風險資產作出反應。

■ 金融市場反應…股價上漲·油價暴跌·利率下降

地緣政治風險緩解預期立即反映在市場。

美國標普500指數：上漲+1.2%

歐洲斯托克600指數：上漲+0.6%

美元指數：下跌-0.5%

美國10年期國債收益率：下降4個基點

WTI油價：暴跌-10.4%（至88美元水平）

油價暴跌反映了原油供應正常化的預期，隨之通脹壓力緩解預期擴大，導致利率下降。避險資產偏好減弱，美元走弱，歐元和日元分別上漲。

■ 美聯儲內部“可能降息”…戰爭變數是關鍵

美聯儲官員也暗示了政策寬鬆的可能性。芝加哥聯儲主席表示，雖然通脹是主要風險，但如果中東衝突早日解決，年內可能降息。美聯儲理事也提及了為支持勞動力市場而需要降息。

即，未來貨幣政策方向很可能在很大程度上取決於地緣政治風險和能源價格走勢。

■ 歐洲·日本·中國…全球經濟不確定性持續

在歐洲，對中東引發物價上漲的擔憂擴大，消費者信心指數環比下降，創下2023以來的最低水平。這反映了高物價和經濟放緩擔憂同時存在的結果。

日本為應對日元疲軟，提及“動用一切手段”，暗示市場干預可能性。分析認為，接近1美元兌160日元的匯率水平刺激了政策應對。

中國房地產市場在長期調整階段出現復甦初期信號，並提出了到2027年可能實現穩定的可能性。不過，其對增長的貢獻度預計將維持在低於過去的水平。

■ 結構性視角…“美國仍具吸收戰爭衝擊能力”

外媒指出，美國經濟儘管面臨戰爭和關稅衝擊仍相對穩定的原因在於：▲AI競爭力 ▲能源自立 ▲美元的基礎貨幣地位。分析認為，這些結構性優勢是維持全球資金以美國為中心流動的關鍵因素。

另一方面，有警告稱，如果伊朗戰爭長期化，因海灣國家資金流向變化，全球利率上升壓力可能加大。

此次市場反彈展現了“戰爭緩和預期 → 油價下跌 → 利率穩定 → 偏好風險資產”這一典型的宏觀路徑。但由於談判真伪尚不確定，未來市場方向預計將很大程度上取決於實際外交進展。