國際金面臨“流動性劫難”，金價閃崩導致牛市根基崩塌？——今日金銀需關注的3個重點

1、行情回顧：上週五，國際現貨黃金連續第八個交易日走低，創下自2023年10月以來最長連跌紀錄，美盤時段跌勢加劇，日內跌超150美元，刷新一個多月新低，最終收跌3.45%，報4491.15美元/盎司，上週跌幅為1983年以來最大；國際現貨白銀失守68美元關口，最終收跌7.04%，報67.79美元/盎司。

2、關鍵指標：週末，美以伊戰爭升級，市場風險情緒惡化，亞洲股市暴跌引發流動性擠兌，黃金受到牽連一度抹去今年以來的漲幅。GVZ維持在32的高位，預示高波動將持續。CFTC持倉數據（截至3月17日）顯示，黃金空頭加倉力度大於多頭，淨倉位減少3263手；白銀多頭減持而空頭增持，淨倉位減少2697手。數據存在一周滯後，當前金價持續下跌可能引發多頭離場，進一步加劇賣壓；若白銀多頭認為機會來臨而增持，則可能帶來部分支撐。由於流動性擠兌引發的弱勢持續時間或有限。

3、觀點分享：分析師Neils Christensen表示，中東危機衝擊全球供應鏈，美國眾議院提出《白銀法案》，旨在放寬COMEX核准交割庫的地理限制，分散目前高度集中於紐約的存儲風險，以增強市場韌性並降低系統性風險。上週黃金遭遇六年來最大周跌幅（-8%），但全球債務膨脹與經濟脆弱性等長牛基礎未變。同時，代幣化黃金市場快速發展，2025年市值從16億飆升至44億美元，通過數字化降低投資門檻，有望重塑行業格局。