MTN 股票獲得 CardinalStone 的新買入評級和目標價

CardinalStone的分析師對MTN奈及利亞通訊有限公司給予了全新的買入評級，預計根據當前市場趨勢和預期的運營表現，潛在漲幅為18.1%。

在他們的報告《MTNN：結構性數據需求驅動的增長》中指出，儘管近期電信服務價格調整，數據使用的增加仍在支持收入增長。

根據分析師的數據，2025年行業總數據消費達到1.39萬TB，較2024年的973,455.35TB有所增加，顯示出行業內需求穩步增長。

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根據這一趨勢，加上2025年強勁的財務數據，預計MTN的股價將從N790上升至N933.33，在奈及利亞交易所，2026財年的股息預計為每股N60.78。

分析師的看法：

分析師表示，MTN奈及利亞通訊有限公司在2025財年擴展了數據業務，平均每位用戶的數據使用量增加20%，數據用戶數增加11.6%，達到5320萬，儘管價格上漲。

• 他們將這一增長歸因於持續的網絡投資以及奈及利亞數字服務的使用增加，包括金融科技應用、電子商務平台和遠程工作工具。
• 預計到2026年，隨著MTN將4G覆蓋範圍擴展到約84.6%的人口，數據使用將持續增加，平均使用量可能增長25%，達到16.8GB/用戶，數據收入同比增長47.2%。

根據奈及利亞通信委員會的數據，智能手機普及率從2020年的45.9%上升到2025年的66.1%，而2024年至2025年間，移動互聯網用戶增加約870萬，支持持續增長。

• 展望未來，他們指出，GSMA預計到2030年奈及利亞的移動互聯網用戶將增加約3200萬，而MTN的語音業務預計將適度增長，收入到2026年將上升約10%，達到1.8兆奈拉。

2026年2月，MTN集團宣布一項62億美元的交易，全面收購IHS Towers，該公司在奈及利亞擁有超過15,000個站點。根據CardinalStone的說法，這筆交易使MTN集團能完全控制IHS Towers，有助於管理塔樓租賃成本。

了解最新動態

MTN奈及利亞通訊有限公司在2025年的稅前利潤為1.7兆奈拉，而2024年則虧損550.3億奈拉，經歷大額外匯損失後重新實現盈利。

• 服務收入增長55.1%，達到5.17兆奈拉，主要由數據增長推動，數據收入增長74.5%，達到2.78兆奈拉，隨著數據流量擴大和活躍用戶達到5320萬。
• 語音收入增長42.1%，達到1.85兆奈拉，而金融科技收入增長79.7%，達到191.3億奈拉，受益於較高的利息收入和活躍錢包數量增至370萬。

匯率變動也有所貢獻，公司錄得90.3億奈拉的收益，而2024年則虧損925.4億奈拉，這是由於結清信用證和降低美元敞口。

在財報公布後，董事會提議每股派發末期股息15奈拉，2025年的總股息達到每股20奈拉，回饋股東。

重要資訊

MTN奈及利亞通訊有限公司的股價在2025年上漲了155%，並在2026年持續上升，截至2026年3月9日收盤，已漲超過54%。

• 市場信心可能隨著公司強勁的表現而增長，CEO Karl Toriola稱2025年是MTN奈及利亞的轉折點。
• CardinalStone預測每股盈利為N80.84，支撐點來自30.4%的收入增長、更高的利潤率和較低的財務成本。
• 這一每股盈利支持預期每股派發N60.78的股息，按目前市場價格計算，股息收益率為7.7%。