上海期貨交易所近日發布政策調整，自2026年2月最後一個交易日起，將对白銀品種套期保值交易進行重要規範。這一期貨交易風險管理措施旨在加強對臨近交割月份的持倉管理，進一步規範市場秩序。根據《上海期貨交易所套期保值交易管理辦法》第13條規定，相關調整已正式生效。## 白銀套保持倉額度自動切換機制優化根據新規，白銀品種各合約中，未取得臨近交割月份套期保值交易持倉額度的非期貨公司會員、境外特殊非經紀參與者以及相關客戶，其在一般月份獲批的套期保值持倉額度將面臨新的管理規則。當這些持倉進入臨近交割月份（交割月前一月和交割月份）時，系統將自動觸發額度轉化機制。在新標準下，上述投資者的買入和賣出套期保值交易持倉額度均將自動調整為0手。此一變化對期貨交易參與者的策略調整提出了新要求，需要提前規劃和完善套保方案，避免臨近交割期的被動平倉。## 貴金屬及有色金屬品種保證金參數同步調整與此同時，上期所在2月9日同步調整了多個品種的風險管理參數。銅CU2702、鋁AL2702、鉛PB2702、鋅ZN2702以及氧化鋁AO2702合約的漲跌停板幅度統一調整為10%。這些期貨交易品種的套期保值交易保證金比例調整為11%，而一般持倉交易保證金比例調整為12%。參數調整反映了交易所對市場流動性和風險的動態評估。上述漲跌幅和保證金的優化，既增強了市場的波動性管理能力，也對期貨交易者的資金配置效率產生了影響。投資者需要根據新的保證金要求重新評估自身的風險承受能力和頭寸規模。
上期所優化白銀期貨交易套保政策，新規範2月底生效
上海期貨交易所近日發布政策調整，自2026年2月最後一個交易日起，將对白銀品種套期保值交易進行重要規範。這一期貨交易風險管理措施旨在加強對臨近交割月份的持倉管理，進一步規範市場秩序。根據《上海期貨交易所套期保值交易管理辦法》第13條規定，相關調整已正式生效。
白銀套保持倉額度自動切換機制優化
根據新規，白銀品種各合約中，未取得臨近交割月份套期保值交易持倉額度的非期貨公司會員、境外特殊非經紀參與者以及相關客戶，其在一般月份獲批的套期保值持倉額度將面臨新的管理規則。當這些持倉進入臨近交割月份（交割月前一月和交割月份）時，系統將自動觸發額度轉化機制。
在新標準下，上述投資者的買入和賣出套期保值交易持倉額度均將自動調整為0手。此一變化對期貨交易參與者的策略調整提出了新要求，需要提前規劃和完善套保方案，避免臨近交割期的被動平倉。
貴金屬及有色金屬品種保證金參數同步調整
與此同時，上期所在2月9日同步調整了多個品種的風險管理參數。銅CU2702、鋁AL2702、鉛PB2702、鋅ZN2702以及氧化鋁AO2702合約的漲跌停板幅度統一調整為10%。這些期貨交易品種的套期保值交易保證金比例調整為11%，而一般持倉交易保證金比例調整為12%。
參數調整反映了交易所對市場流動性和風險的動態評估。上述漲跌幅和保證金的優化，既增強了市場的波動性管理能力，也對期貨交易者的資金配置效率產生了影響。投資者需要根據新的保證金要求重新評估自身的風險承受能力和頭寸規模。