 #### 影響力投資正逐漸成為主流，隨著機構投資者將更多資產投入該領域，並投資於上市公司以及私營企業。 AFP 透過 Getty Images 字體大小 根據紐約非營利組織全球影響力投資網（GIIN）的資料，隨著較大的機構資產所有者將更多資金投入該領域，影響力投資正逐漸成為主流。 在上個月末發布的《2024年市場狀況報告》中，研究人員發現，回覆者在過去五年中，分配於影響力投資策略的資產以14%的年複合成長率（CAGR）成長。 這些在2019年和2024年兩次調查中皆有回覆的71位投資者，其管理的總影響力資產今年已增至2490億美元，五年前為1290億美元。 中型和大型投資者在這一強勁的影響力回報中扮演了主要角色：中型投資者在五年期間的中位數年複合成長率為11%，大型投資者則為14%。 有趣的是，小型投資者持有資產的年複合成長率中位數下降了14%。 更多資訊：前聯合利華執行長保羅·波爾曼呼籲食品和飲料公司提供更健康、更可持續的產品 “當我們深入分析投入影響力投資的資產的年複合成長率時，主要是那些較大的投資者在推動這一趨勢，”GIIN的首席研究官Dean Hand表示。 總體而言，GIIN調查了來自39個國家的305位投資者，管理資產總額達4900億美元。近四分之三的回覆者是投資管理人，10%為基金會，3%為家族辦公室。發展金融機構、機構資產所有者和企業則佔據了大部分。 報告指出，大多數影響力策略主要通過私募股權執行，但過去五年來，公共債務和公共股權是增長最快的資產類別。公共債務的年複合成長率為32%，公共股權為19%。相比之下，私募股權為17%，私募債務為7%。 根據GIIN，公共影響資產的增加主要由較大的投資者推動，可能是機構投資者。 傳統上，私募股權被視為執行影響策略的理想方式，因為它允許投資者選擇專門設計來產生正面社會或環境影響的投資工具，例如向非洲的小農提供貸款或支持新興的可再生能源技術。 更多資訊：富裕投資者將推動私募股權行業資產達到12兆美元 但如今，機構投資者正跨足其投資組合——涵蓋私有和公共資產——以實現其影響目標。 “機構資產所有者表示，‘為了我們最終受益人的利益，我們可能需要開始在我們的資產中推動這些策略，’”Hand說。 這些投資者不再專注於單一的影響策略，而是採用“整體投資組合策略”。 一個機構管理者可能希望解決氣候變遷、醫療成本和地方經濟成長等問題，以支持其受益人的更好生活品質。 為了達成這些目標，管理者可以在私募債務、私募股權和房地產等多個領域進行投資。 更多資訊：千禧世代對奢侈手錶的興趣逐漸升溫 但公共市場也提供了機會。例如，管理者可以投資於綠色債券、區域銀行債券或醫療社會債券。在公共股權方面，則可以投資於綠能儲存技術、少數族裔專注的房地產信託，以及藥品和醫療公司股票，旨在促使它們降低醫療成本，這是GIIN在另一份關於機構策略的報告中提出的例子。 通過股東倡導，影響公司行為以符合社會和環境的最佳利益，正變得越來越普遍，無論是直接持股還是透過基金工具。 “他們正試圖推動其投資組合公司解決一些現存的挑戰，”Hand說。 儘管公共策略的成長速度很快，但調查回覆者中，公共債務的投資僅佔資產的12%，公共股權僅佔7%。私募股權則佔了這些投資者資產的43%。 在私募股權中，Hand還觀察到影響力領域的成熟跡象。這是因為更多偏重影響的資產所有者投資於成熟和成長階段的公司，而這些公司受到資產較多的大型資產所有者的青睞。 GIIN的市場狀況報告還發現，影響力資產所有者對其持有資產的財務表現和影響結果大多感到滿意。 約四分之三的受訪者追求風險調整後的市場回報，儘管基金會是個例外，68%的基金會追求低於市場的回報。整體而言，86%的受訪者表示其投資表現符合或超出預期——即使未達到目標，亦如此，90%則對其影響回報表示滿意。 私募股權的表現最為強勁，平均回報率為17%，但低於預期的19%。相比之下，公共股權的回報為11%，高於10%的目標。 某些資產類別的超額表現與其他類別的低迷，顯示“市場中存在正常的經濟力量，”Hand說。 儘管投資者對其影響力表現感到滿意，但他們仍在應對衡量影響力的碎片化方法，報告指出。“儘管如此，超過三分之二的投資者已將影響標準納入其投資治理文件，這顯示在決策過程中正式化影響考量正呈現顯著轉變，”報告稱。 此外，越來越多的投資者獲得第三方驗證其結果，這也增強了他們在市場中的責任感。 “對表現的滿意令人欣慰，”Hand說。“但我們更希望看到的是，投資者能夠實際追蹤影響力表現的實質結果以及財務表現的實質結果。”
影響投資正成為主流，報告指出
影響力投資正逐漸成為主流，隨著機構投資者將更多資產投入該領域，並投資於上市公司以及私營企業。
根據紐約非營利組織全球影響力投資網（GIIN）的資料，隨著較大的機構資產所有者將更多資金投入該領域，影響力投資正逐漸成為主流。
在上個月末發布的《2024年市場狀況報告》中，研究人員發現，回覆者在過去五年中，分配於影響力投資策略的資產以14%的年複合成長率（CAGR）成長。
這些在2019年和2024年兩次調查中皆有回覆的71位投資者，其管理的總影響力資產今年已增至2490億美元，五年前為1290億美元。
中型和大型投資者在這一強勁的影響力回報中扮演了主要角色：中型投資者在五年期間的中位數年複合成長率為11%，大型投資者則為14%。
有趣的是，小型投資者持有資產的年複合成長率中位數下降了14%。
更多資訊：前聯合利華執行長保羅·波爾曼呼籲食品和飲料公司提供更健康、更可持續的產品
“當我們深入分析投入影響力投資的資產的年複合成長率時，主要是那些較大的投資者在推動這一趨勢，”GIIN的首席研究官Dean Hand表示。
總體而言，GIIN調查了來自39個國家的305位投資者，管理資產總額達4900億美元。近四分之三的回覆者是投資管理人，10%為基金會，3%為家族辦公室。發展金融機構、機構資產所有者和企業則佔據了大部分。
報告指出，大多數影響力策略主要通過私募股權執行，但過去五年來，公共債務和公共股權是增長最快的資產類別。公共債務的年複合成長率為32%，公共股權為19%。相比之下，私募股權為17%，私募債務為7%。
根據GIIN，公共影響資產的增加主要由較大的投資者推動，可能是機構投資者。
傳統上，私募股權被視為執行影響策略的理想方式，因為它允許投資者選擇專門設計來產生正面社會或環境影響的投資工具，例如向非洲的小農提供貸款或支持新興的可再生能源技術。
更多資訊：富裕投資者將推動私募股權行業資產達到12兆美元
但如今，機構投資者正跨足其投資組合——涵蓋私有和公共資產——以實現其影響目標。
“機構資產所有者表示，‘為了我們最終受益人的利益，我們可能需要開始在我們的資產中推動這些策略，’”Hand說。
這些投資者不再專注於單一的影響策略，而是採用“整體投資組合策略”。
一個機構管理者可能希望解決氣候變遷、醫療成本和地方經濟成長等問題，以支持其受益人的更好生活品質。
為了達成這些目標，管理者可以在私募債務、私募股權和房地產等多個領域進行投資。
更多資訊：千禧世代對奢侈手錶的興趣逐漸升溫
但公共市場也提供了機會。例如，管理者可以投資於綠色債券、區域銀行債券或醫療社會債券。在公共股權方面，則可以投資於綠能儲存技術、少數族裔專注的房地產信託，以及藥品和醫療公司股票，旨在促使它們降低醫療成本，這是GIIN在另一份關於機構策略的報告中提出的例子。
通過股東倡導，影響公司行為以符合社會和環境的最佳利益，正變得越來越普遍，無論是直接持股還是透過基金工具。
“他們正試圖推動其投資組合公司解決一些現存的挑戰，”Hand說。
儘管公共策略的成長速度很快，但調查回覆者中，公共債務的投資僅佔資產的12%，公共股權僅佔7%。私募股權則佔了這些投資者資產的43%。
在私募股權中，Hand還觀察到影響力領域的成熟跡象。這是因為更多偏重影響的資產所有者投資於成熟和成長階段的公司，而這些公司受到資產較多的大型資產所有者的青睞。
GIIN的市場狀況報告還發現，影響力資產所有者對其持有資產的財務表現和影響結果大多感到滿意。
約四分之三的受訪者追求風險調整後的市場回報，儘管基金會是個例外，68%的基金會追求低於市場的回報。整體而言，86%的受訪者表示其投資表現符合或超出預期——即使未達到目標，亦如此，90%則對其影響回報表示滿意。
私募股權的表現最為強勁，平均回報率為17%，但低於預期的19%。相比之下，公共股權的回報為11%，高於10%的目標。
某些資產類別的超額表現與其他類別的低迷，顯示“市場中存在正常的經濟力量，”Hand說。
儘管投資者對其影響力表現感到滿意，但他們仍在應對衡量影響力的碎片化方法，報告指出。“儘管如此，超過三分之二的投資者已將影響標準納入其投資治理文件，這顯示在決策過程中正式化影響考量正呈現顯著轉變，”報告稱。
此外，越來越多的投資者獲得第三方驗證其結果，這也增強了他們在市場中的責任感。
“對表現的滿意令人欣慰，”Hand說。“但我們更希望看到的是，投資者能夠實際追蹤影響力表現的實質結果以及財務表現的實質結果。”