倫敦，2024年3月6日（路透社Breakingviews）— 投資者預期伊朗的最終局面會是什麼？從美國總統唐納德·特朗普和以色列總理本傑明·內塔尼亞胡於週六發動轟炸行動，導致伊朗最高領袖阿亞圖拉·阿里·哈梅內伊遇難以來，金融市場的動向似乎預示著他們期待衝突能迅速結束。然而，這引出了後續會發生什麼的問題。有一個風險是，投資者可能將基本情景與最佳情景混淆。伊朗可能出現多種結果。一種情景是，隨著多位高級領導人遇難，現政府可能崩潰。該國可能沿著派系或族群分裂，就像卡扎菲被推翻後的利比亞一樣。另一種選擇是伊朗伊斯蘭共和國在大致現有的形式下艱難維持。或者，伊朗可能接受一種更開放和民主的政府形式，重新融入全球經濟，並促使華盛頓逐步取消制裁。路透社伊朗簡報通訊將為您提供最新的發展和分析，請在此處訂閱。前兩種情景可能導致油價飆升至每桶100美元以上，從目前約87美元的水平上升，Capital Economics預計。這是因為內部動盪將干擾伊朗每日超過300萬桶的產量，而如果強硬派的伊斯蘭革命衛隊（IRGC）繼續掌權，可能會持續威脅通過霍爾木茲海峽的油輪。只有最後一種情景才會導致伊朗增加石油產量、經濟復甦，並使油價隨時間下降到每桶50美元。金融和商品市場的相對平靜表明，投資者預期衝突能迅速結束，並且之後的干擾較少，加上高概率出現溫和的情景。儘管近期油價上漲，但仍遠低於四年前俄羅斯入侵烏克蘭後逼近的每桶130美元水平。歐洲天然氣價格已飆升60%，達到每兆瓦時52歐元，遠低於2022年持續交易的每兆瓦時100歐元水平。同時，幾年後交付的天然氣價格幾乎沒有變動，暗示短暫的中斷。華盛頓週四聲稱已摧毀超過60%的德黑蘭導彈和發射器，以及30艘其船隻。特朗普還聲稱伊朗希望進行談判，美國將不得不參與選擇伊朗下一任領導人，而IRGC盟友莫吉塔巴·哈梅內伊（已故領導人強硬派之子）作為繼任者的可能性不大。然而，目前全球五分之一的石油供應被困在霍爾木茲海峽後面。根據高盛的數據，即使局勢只持續幾個月，油價也將上升。路透社週三援引六位伊朗和地區消息人士報導，自最新戰爭開始以來，IRGC的治理角色越來越強。因此，市場可能過於看重衝突的迅速結束——並選擇了錯誤的基本情景。請在 Bluesky（新標籤開啟）和 LinkedIn 上關注喬治·海。背景新聞========* 路透社報導，伊朗誓言為3月4日在斯里蘭卡海域攻擊伊朗軍艦的美國魚雷行動報復，該事件造成80多名水手遇難（3月5日）。* 卡塔爾能源部長薩阿德·阿爾-卡比警告，中東戰爭可能“摧毀全球經濟”，預測所有海灣能源出口國將在數週內停止生產，推動油價升至每桶150美元，《金融時報》報導（3月6日）。* 截至格林威治標準時間1007，布倫特原油價格達到每桶87.3美元。欲獲取更多類似見解，請點擊此處（新標籤開啟）免費試用Breakingviews。由彼得·塔爾·拉森和尼爾·安馬克編輯；由斯特雷桑德·內托製作* 建議主題：* Breakingviews**Breakingviews** 路透社Breakingviews是全球領先的財經洞察來源。作為路透社的財經評論品牌，我們每天分析全球重大商業和經濟新聞。由約30名記者組成的國際團隊，分布於紐約、倫敦、香港及其他主要城市，提供即時專家分析。立即在https://www.breakingviews.com/trial註冊免費試用我們的完整服務，並在X（前Twitter）上關注我們@Breakingviews及www.breakingviews.com。所有觀點均為作者個人意見。分享* X * Facebook * Linkedin * 電子郵件 * 連結購買授權權利喬治·海湯森路透喬治·海是Breakingviews的EMEA區編輯，駐倫敦。他管理歐洲、中東和非洲團隊，並負責全球能源轉型的報導。他曾擔任歐洲金融編輯，協調歐元區危機和全球金融危機期間的銀行業報導。在加入Breakingviews之前，他曾為AFX News和United Business Media工作，擁有愛丁堡大學的本科学位和倫敦Birkbeck大學的經濟學研究生文憑。* 電子郵件 * X
市場對伊朗的基本情況似乎是最佳情況
倫敦，2024年3月6日（路透社Breakingviews）— 投資者預期伊朗的最終局面會是什麼？從美國總統唐納德·特朗普和以色列總理本傑明·內塔尼亞胡於週六發動轟炸行動，導致伊朗最高領袖阿亞圖拉·阿里·哈梅內伊遇難以來，金融市場的動向似乎預示著他們期待衝突能迅速結束。然而，這引出了後續會發生什麼的問題。有一個風險是，投資者可能將基本情景與最佳情景混淆。
伊朗可能出現多種結果。一種情景是，隨著多位高級領導人遇難，現政府可能崩潰。該國可能沿著派系或族群分裂，就像卡扎菲被推翻後的利比亞一樣。另一種選擇是伊朗伊斯蘭共和國在大致現有的形式下艱難維持。或者，伊朗可能接受一種更開放和民主的政府形式，重新融入全球經濟，並促使華盛頓逐步取消制裁。
路透社伊朗簡報通訊將為您提供最新的發展和分析，請在此處訂閱。
前兩種情景可能導致油價飆升至每桶100美元以上，從目前約87美元的水平上升，Capital Economics預計。這是因為內部動盪將干擾伊朗每日超過300萬桶的產量，而如果強硬派的伊斯蘭革命衛隊（IRGC）繼續掌權，可能會持續威脅通過霍爾木茲海峽的油輪。只有最後一種情景才會導致伊朗增加石油產量、經濟復甦，並使油價隨時間下降到每桶50美元。
金融和商品市場的相對平靜表明，投資者預期衝突能迅速結束，並且之後的干擾較少，加上高概率出現溫和的情景。儘管近期油價上漲，但仍遠低於四年前俄羅斯入侵烏克蘭後逼近的每桶130美元水平。歐洲天然氣價格已飆升60%，達到每兆瓦時52歐元，遠低於2022年持續交易的每兆瓦時100歐元水平。同時，幾年後交付的天然氣價格幾乎沒有變動，暗示短暫的中斷。
華盛頓週四聲稱已摧毀超過60%的德黑蘭導彈和發射器，以及30艘其船隻。特朗普還聲稱伊朗希望進行談判，美國將不得不參與選擇伊朗下一任領導人，而IRGC盟友莫吉塔巴·哈梅內伊（已故領導人強硬派之子）作為繼任者的可能性不大。
然而，目前全球五分之一的石油供應被困在霍爾木茲海峽後面。根據高盛的數據，即使局勢只持續幾個月，油價也將上升。路透社週三援引六位伊朗和地區消息人士報導，自最新戰爭開始以來，IRGC的治理角色越來越強。因此，市場可能過於看重衝突的迅速結束——並選擇了錯誤的基本情景。
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喬治·海是Breakingviews的EMEA區編輯，駐倫敦。他管理歐洲、中東和非洲團隊，並負責全球能源轉型的報導。他曾擔任歐洲金融編輯，協調歐元區危機和全球金融危機期間的銀行業報導。在加入Breakingviews之前，他曾為AFX News和United Business Media工作，擁有愛丁堡大學的本科学位和倫敦Birkbeck大學的經濟學研究生文憑。
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