滯脹這個“老鬼”，為什麼總能嚇到市場？

最近一個詞又開始頻繁出現：
滯脹。
很多人聽到這個詞都會緊張。
因為歷史上滯脹通常不是一個好劇本。
最經典的案例就是1970年代。
經濟增長很慢
通脹卻很高
這對政策制定者來說幾乎是噩夢。
如果刺激經濟：
通脹可能更高。
如果壓抑通脹：
經濟可能更冷。
所以現在市場擔心的是：
如果CPI和PCE數據依然強勁
但經濟增長開始放緩
那麼“滯脹幽靈”可能真的回來。
對於 Bitcoin 來說，這個故事就變得很有意思。
因為很多支持者認為：
比特幣是一種 抗通脹資產。
但現實市場往往更複雜。
當流動性緊張時
風險資產通常都會受影響。
所以短期看宏觀流動性
長期看資產敘事。
這也是為什麼宏觀和加密越來越緊密。
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