斯特林在英國勞動數據喜憂參半之際攀升，工資增長趨緩

英鎊在近期交易中顯著走強，對美元逼近1.3480，原因是英國公布了截至11月的三個月就業數據。數據呈現出細膩的畫面：失業率穩固在5.1%——抵抗市場預期的5%下降——而勞動力增加了82,000個職位，扭轉了10月的17,000個失業的局面。對於英鎊投資者來說，工資動態轉向溫和，這一發展對英格蘭銀行未來幾個月的政策決策具有重要影響。

就業數據傳遞相互矛盾的信號

就業報告呈現出矛盾的指標，使投資者在解讀不同的敘事。一方面，82,000的就業創造代表了勞動市場的韌性，從上一季度的下降中反彈。然而，失業率的頑固未改善，加上工資壓力的緩和，營造出一個適合貨幣寬鬆的環境。市場參與者將這些混合信號解讀為支持降息的可能性，隨著通脹壓力持續緩解，降息可能比預期更早開始。

工資放緩與通脹預期轉變

工資增長的放緩對英鎊走勢尤為重要。剔除獎金的平均工資以年率4.5%的速度增長，符合預期但低於之前的4.6%。包括獎金在內的薪酬則上升了4.7%，超過4.6%的共識，但低於修正後的4.8%。這種工資增長的降溫，即使就業已經恢復，也暗示通脹壓力確實在減退。英格蘭銀行官員，包括貨幣政策委員會成員艾倫·泰勒，已開始暗示價格增長可能在2026年中回到2%的目標，甚至可能更早。這些言論暗示，降息可能在近期內啟動，為英鎊提供推動力，因為套利交易變得不那麼有吸引力，債券收益率也將穩定在較低水平。

美元在美歐貿易緊張局勢下走弱

與此同時，美國貨幣在地緣政治和貿易風險下走弱。衡量美元對主要貨幣籃子表現的美元指數，在同一交易時段下跌0.13%，接近98.90。“賣美”情緒在近期美歐關稅爭端後升溫，焦點集中在有爭議的格陵蘭收購問題。特朗普總統對部分歐盟國家和英國徵收10%的關稅，並威脅升級，引發布魯塞爾和倫敦的強烈譴責。凱爾·斯塔默首相和歐盟官員指責美國政府利用貿易政策來追求地緣政治目標。策略師警告，長期的跨大西洋摩擦可能削弱對美國領導力的信心，壓縮重要的國際關係，並在較長時間內降低對美國資產的需求。

國內方面，市場將很快關注聯邦儲備偏好的通脹指標——10月和11月的個人消費支出價格指數（PCE Price Index），該數據將於週四公布。根據CME FedWatch數據，交易員普遍預期聯儲在本月的政策會議上將維持利率不變，顯示市場預期聯儲將保持耐心，儘管經濟仍存在複雜性。

技術面支持英鎊進一步上行

從技術角度來看，英鎊對美元已建立一個有建設性的格局。目前在1.3480附近的水平，該貨幣對穩定在其20日指數移動平均線（EMA）1.3433之上，提供短期支撐。這條移動平均線的趨平趨勢暗示近期的反彈後進入盤整狀態，14日相對強弱指數（RSI）為57，確認中性偏多的動能。在上方，61.8%的費波那契回撤位於1.3491，作為阻力位。若日線收盤突破此水平，可能推動至78.6%的回撤位1.3622。相反，若未能持續站上20日EMA，則可能出現較大幅度的回調。整體而言，技術面配置偏向英鎊多頭，前提是宏觀經濟敘事繼續支持英格蘭銀行降息的預期。