現金與運費是一種不論市場走向如何都能獲利的策略

穩定的加密貨幣收益是一個具有挑戰性的任務，尤其當資產持續上升或下跌時。然而，存在經過驗證的方法可以在任何市場條件下獲利。其中兩種方法——套息交易（кэрри-трейд）和現金與套息（кэш энд керри）——是套利策略，能利用價格和利率的差異來賺取利潤，而非依賴預測趨勢方向。

現金與套息（кэш энд керри）首先是現貨與衍生品之間的套利

現金與套息是一種交易策略，涉及在同一資產上同時開立相反的倉位。投資者以當前價格（現貨價）購買加密貨幣，同時以較高的價格賣出期貨或期權。這些價格之間的差額即為潛在利潤。

舉例來說：你以65,000美元的價格購買1 BTC，同時賣出相同數量的期貨合約，價格為66,000美元。期貨到期後，你平倉，無論比特幣是跌到50,000美元還是漲到80,000美元，都能獲得1,000美元的保證利潤。

這種方法的主要優點是可預測性。你事先知道會獲得多少利潤，因為現貨價與期貨價（所謂的價差）從一開始就可以看到。然而，這些價差通常較小，經常被存儲費用或平台手續費所抵消。

套息交易（кэрри-трейд）：利用利率差異賺取收益

套息交易運作原理不同，利用的是利率的差異而非價格。這一策略源自傳統金融行業，涉及在一個地方以低利率借款，並在另一個地方以較高利率投資。

實例：美國銀行的年利率約為5%。你向銀行借款，將美元兌換成USDT或USDC，並在提供高達18%年化收益的加密平台上存放穩定幣。到期後，你還清貸款，並保留其中的13%差額作為利潤。

為什麼選擇穩定幣而非山寨幣？因為投資普通加密貨幣時，必須考慮價格波動。資產可能跌價到使利率差的收益完全被損失抵消的程度。穩定幣（與美元掛鉤）則排除這一風險，讓你專注於從利率差中獲利。

比較：何時哪種策略效果更佳

乍看之下，套息交易因為利率差較大（在我們的例子中為13%對比現金與套息的1%）而更具吸引力。然而，實際操作中情況更為複雜。

現金與套息的安全性較高，是較為可靠的選擇。期貨和期權在受監管的交易所交易，風險較低。然而，現貨與衍生品之間的價差較小，扣除手續費和存儲成本後，利潤可能微乎其微甚至為負。

套息交易則可能因利率差異較大而帶來更高的收益，但問題在於提供高利率的平台的可靠性常令人懷疑。加密行業充滿了承諾高收益、最終消失的平臺案例。網站上宣傳高利率很容易，但平台是否真的會支付，則是另一回事。

銀行利率較為穩定，但差異通常較小。此外，條件也在不斷變化：昨日有效的利率差，今天可能已不存在，因為銀行調整利率或加密平台降低收益率。

為何機構投資者更擅長

在傳統經濟中，套息交易是銀行和大型投資基金的主要工具。他們具有多項優勢：能及時獲取利率變動資訊、擁有大量資金以彌補較小的價差，以及良好的聲譽使其能以較低利率借款。

散戶投資者則缺乏這些特權：他們通常獲取資訊較晚、資金較少，且無法利用專屬的信貸渠道。這意味著，即使存在利率差異，扣除所有手續費和成本後，獲利也可能不足。

使用前的注意事項

如果你決定採用這些策略中的一種，請注意以下幾點：

對於現金與套息： 仔細研究期貨市場，了解保證金機制，並確保所選平台具有良好聲譽和低存儲費用。

對於套息交易： 檢查你打算存放資金的加密平台的財務狀況。查閱其儲備、安全審計和歷史。切勿將所有資金集中在單一平台。

對於兩者： 記住市場條件在變化。密切關注各國經濟狀況、銀行利率變動和加密平台的優惠。曾經盈利的策略，未來可能不再適用。

現金與套息是一種較為穩妥、收益較為有限的策略，而套息交易則可能帶來更高的收益，但需要更謹慎地選擇平台。兩者的選擇取決於你的風險承受能力、資金規模和對市場的監控能力。