美國製造業採購經理人指數（PMI）顯示2025年伊始持續疲弱

美國製造業在新的一年中仍面臨持續的逆風，最新的PMI數據反映出這一點。12月工廠活動進一步惡化，ISM製造業PMI滑落至47.9，為2024年10月以來的最低水平。這一持續的下滑凸顯出在持續的貿易政策不確定性下，美國製造商面臨的挑戰。

關稅壓力下工廠活動下降

生產產出進一步下降，下降0.4點至51.0，顯示該行業的動能正在放緩。關稅相關成本的壓力似乎對製造業運營造成了影響，企業在應對上升的投入成本和降低的定價能力。調查受訪者反覆提及過去一年令人失望，反映出由政策不確定性和國內需求疲軟所驅動的謹慎商業環境。

多項指標顯示需求疲軟

需求指標普遍疲弱，新訂單連續第四個月處於收縮區域，仍低於50的臨界點。這段持續的需求低迷表明，製造商面臨的定價環境具有挑戰性，且有限的傳遞成本能力使其難以將成本轉嫁給客戶。訂單簿的持續疲軟引發對產能可持續性的擔憂，若情況未改善，可能影響生產。

就業與成本壓力持續增加

就業指數已連續十一個月顯示收縮，反映出製造業普遍存在招聘凍結。同時，支付價格指數仍高達58.5，表明儘管需求疲軟，製造商仍面臨顯著的成本壓力。這種成本黏性與銷售動能減弱的矛盾，使企業在經濟環境困難的背景下陷入盈利壓力。

活動下降、需求疲軟、持續的裁員以及高企的成本共同描繪出一幅對美國製造業來說充滿挑戰的圖景。PMI數據強調，貿易政策和需求不確定性仍在限制該行業的增長前景。