哈爾·芬尼與比特幣邁向華爾街的旅程：15年一個實現的夢想

當 Hal Finney 在 2009 年 1 月 11 日撰寫「Running Bitcoin」時，很少有人想像到這個簡單的訊息將標誌著一場金融革命的開始。Finney，著名的密碼朋克和數位隱私的倡導者，成為第一個在下載原始軟體後僅僅兩天就收到比特幣的人。他的願景超越時空：曾經估算每一枚 2100 萬的幣可能達到非凡的價值，這一預測如今重新獲得了重要意義。

默默的先驅：預見未來的 Hal Finney

Finney 不僅是加密革命的被動見證者。他與比特幣的匿名創始人中本聰保持直接通信，交換關於這個革命性協議的想法。他早期參與網絡，並對這個項目充滿信心，使他成為數位貨幣的最大信徒之一，遠在華爾街將注意力轉向它之前。儘管 Finney 在 2014 年 8 月去世，但他的遺產仍作為一個見證，彰顯那些激勵早期採用者的願景：建立一個去中心化、抗審查、免受制度控制的貨幣系統。

二十年的監管懷疑最終被打破

如果 Finney 在 2009 年的推文代表希望，接下來的歲月則見證了一條漫長的監管挫折之路。2013 年，Gemini 的創始人 Cameron 和 Tyler Winklevoss 向美國證券交易委員會（SEC）提交了第一份比特幣現貨交易所交易基金（ETF）的申請，卻立即被拒絕。另一方面，Grayscale 自 2017 年起一直在努力將其信託轉變為受監管的 ETF，屢次遭到美國監管機構的否決。

但到了 2024 年 1 月，正值 Finney 原始推文的 15 週年，SEC 最終批准了多個比特幣產品。獲得授權的供應商包括 BlackRock 和 Fidelity 這樣的巨頭，以及 Grayscale 的比特幣信託。這些金融機構曾經難以想像能成為數位資產的托管者，現在卻提供受監管的比特幣接入。費用差異顯著：如 ARK、Bitwise 和 Invesco 等供應商在初期提供零費用，而 Grayscale 則收取 1.5%，反映出這一新興市場的競爭逐漸激烈。

從反體系行動到制度合法性

令人諷刺的是，比特幣的發展軌跡。Finney 和 Nakamoto 想像一個在傳統銀行圈之外運作的協議，一種真正的點對點貨幣，能夠避開中介。然而，華爾街的廣泛採用標誌著一個決定性的轉折：比特幣如今被定位為一個在成熟金融體系中具有增長潛力的替代資產。受監管的產品讓投資者和機構能在不面對技術風險的情況下獲得曝光，消除了傳統資本進入的一個重要障礙。

這種規範上的合法性，代表著一個由 Finney 種下的理念的勝利：一個去中心化的協議最終可能變得如此重要，以至於金融系統的守護者也會試圖向客戶提供它。

市場的波動與混合信號

2024 年 1 月的批准後，比特幣經歷了劇烈波動。價格最初達到 47,500 美元，隨後在 SEC 的消息公布前後劇烈起伏。到 2026 年 2 月，目前比特幣的價格約為 68,560 美元，遠低於近期的歷史高點 126,080 美元，這反映出內在的波動性以及 ETF 批准後的熱情。

包括以太坊、Solana、Cardano 和 Dogecoin 在內的山寨幣，在近期表現明顯優於比特幣，顯示資產正向高風險資產輪動。然而，分析師警告宏觀經濟條件依然脆弱：穩定幣供應停滯，以及可能因價格跌破 60,000 美元而引發的連鎖清算風險，讓市場中期走向仍充滿不確定性。

超越的遺產：從 Finney 到今日

Hal Finney 未能親眼見證他的願景獲得監管驗證的那一天。他於 2014 年離世，錯過了比特幣價值預測在制度採用下的實現。然而，他的影響力仍在每一筆交易、每一個執行協議的節點中延續，尤其是在今日通過受監管工具進入比特幣的機構投資者的決策中。

比特幣 ETF 的批准不僅是監管的勝利，更是 Finney 在早期協議中所描繪和捍衛的夢想的實現。這份驗證恰逢「Running Bitcoin」的 15 週年，這不僅是歷史巧合，更是證明：當一個理念具有足夠價值時，最終能徹底改變整個系統。