Michael Saylor 推動 MicroStrategy 比特幣持有量達到 439,000 BTC，迎來納斯達克100指數的首次亮相

加密貨幣市場正見證一個重大的機構積累策略，MicroStrategy執行董事長Michael Saylor持續積極推動公司成為實質的比特幣持有平台。該公司在預期將於12月23日生效的納斯達克100指數中被納入的背景下，顯著擴大了比特幣持倉。這一最新舉措標誌著公司在大規模積累比特幣方面的又一個里程碑。

另一項創紀錄的比特幣收購 — MicroStrategy增持15,350 BTC，花費15億美元

12月15日，MicroStrategy完成了一筆大規模購買，購得15,350 BTC，花費約15億美元，平均每比特幣價格為100,386美元。此舉使公司總持有比特幣達到439,000 BTC，按12月的市場價格估值約為456億美元。公司的加權平均成本基礎為每比特幣61,725美元，反映其逐步積累的策略。

這些購買背後的融資機制展現了MicroStrategy的資本配置策略。公司利用其市場發行（ATM）計劃，這允許靈活的股權發行。此次交易後，ATM計劃仍保留76.5億美元的剩餘容量，較之前的91.9億美元有所下降，根據近期SEC文件顯示。持續使用ATM計劃表明管理層對將股東資本投入比特幣而非其他投資的信心。

Michael Saylor策略 — 每週公告模式暗示持續積累

Michael Saylor已建立一個固定的公告比特幣購買模式，通常在美國市場開盤前的星期一宣布，並經常在星期日透過社交媒體預告。這種可預測的節奏反映出其戰略信心與市場信號的精心布局。在這次最新收購前的五週內，MicroStrategy累積了171,430 BTC，花費156.1億美元，展現出公司積累階段的規模。

除了現有的ATM計劃外，MicroStrategy仍擁有豐厚的財務彈性。公司通過可轉換票據發行仍有180億美元的資金可用，其中僅使用了30億美元。這表明Michael Saylor的積累策略仍有較長的發展空間。此外，公司內部品牌的“21/21計劃”——即持有所有比特幣供應的21%——仍是指導這些購買的戰略框架。

納斯達克100納入與新FASB公允價值會計規則同步

MicroStrategy被納入納斯達克100的時機具有重要意義，不僅僅是指數成分的變動。自2024年12月15日起，財務會計準則委員會（FASB）正式採用比特幣及其他數字資產的公允價值會計，適用於該日期之後的財政年度。這一監管轉變對持有比特幣的公司來說是一個重大突破。

在此前的會計框架下，公司只有在比特幣價值低於購買價格時才能認列減值，形成不對稱的處理方式。而價值高於購買價格的收益則不能在淨利中反映。新的公允價值會計標準消除了這一差異，允許公司在財務報表中同時認列收益與損失。對MicroStrategy而言，這意味著其456億美元的比特幣持倉現在可以反映市值變動，可能使公司財務表現更具波動性，但也更透明地展現其資產的實際經濟價值。

市場反應 — 比特幣突破關鍵水平，股價飆升

在宣布納斯達克100納入和最新比特幣購買後，MicroStrategy的股價在盤前交易中上漲4%，達到每股425美元。同時，比特幣價格也突破10.4萬美元，近期創下超過10.6萬美元的歷史新高。整體加密貨幣市場也出現顯著漲幅，山寨幣和相關股票同步走高。Circle、Coinbase等區塊鏈公司也參與了這波漲勢。

相關消息還包括Semler Scientific也擴大了比特幣持倉，購得211 BTC，花費4.215億美元，平均每比特幣約101,890美元。截至12月12日，Semler Scientific的比特幣總持倉為2,084 BTC。該公司同時提交了第二份S-3備案說明書，將未來比特幣收購的資金額外增加5,000萬美元，使總額達到1.5億美元。另一家上市公司同步積累比特幣，彰顯機構對比特幣在企業資金中的角色越來越有信心。

比特幣市場動態 — 技術反彈伴隨波動

在經歷數週的賣壓後，比特幣市場出現劇烈反彈，突破69,000美元，觸發空頭挤壓，帶動ETH、SOL、DOGE和ADA等山寨幣同步上漲。然而，分析師警告不要將此反彈視為基本面逆轉。LMAX集團的Joel Kruger將此次反彈描述為主要由空頭持倉和流動性薄弱所驅動的技術性修正，而非由具體基本面催化。除非能持續突破72,000美元和78,000美元的關鍵阻力位，否則這種反彈的持久性仍存疑。

FalconX的Joshua Lim指出，部分資金在積極追逐反彈，將資金轉向波動較大的山寨幣和期權策略。這種獲利了結行為表明，雖然短期內反彈提供了喘息空間，但要確認真正的上升趨勢，仍需經過持續的技術支撐。