加密貨幣市場在美元走強的壓力下掙扎，年終壓力加劇

加密貨幣市場在2024年接近尾聲時面臨重大阻力，美元走強對數字資產價格造成沉重壓力，並引發行業內的普遍拋售。XRP在近期交易中領跌，跌幅超過5%，而包括Solana的SOL、以太坊（ETH）、狗狗幣（DOGE）和BNB在內的主要山寨幣則下跌2%至超過7%，反映出宏觀經濟環境的挑戰。整個加密生態系統也受到影響，市值總體下跌約3%，CoinDesk 20指數則下跌3.5%，交易者在年終前重新評估持倉。

美元升值如何壓力加密生態系統

美元指數（DXY）與加密貨幣估值之間的反向關係早已確立，這一動態在近期市場修正中扮演了核心角色。隨著美元對歐元等主要法幣走強，投資者逐漸轉向傳統的美元計價資產，如美國國債和股票，這些資產在強勢美元環境中提供更可預測的回報。資金從加密資產轉移的同時，數字市場的流動性也減少——這是年終期間機構活動通常放緩時常見的挑戰。

亞洲股市指數也反映出加密行業的疲弱，連續五天的漲勢被逆轉，全球市場的不確定性加劇。美國標普500和納斯達克的期貨合約預示著進入美國交易時段時的下跌，表明疲弱情緒遠不止於加密行業。

技術性反彈儘管宏觀阻力仍在

儘管短期內面臨壓力，近期數據顯示整個行業出現技術性反彈的跡象。比特幣短暫反彈至較高水平，經歷一波劇烈的擠壓，帶動山寨幣市場震盪，ETH、SOL、DOGE和ADA的持倉也有所上升。多位分析師指出，這次反彈主要源於技術性布局，而非基本面催化。LMAX集團的Joel Kruger警告稱，考慮到市場流動性薄弱和空頭倉位高企，反彈的持續性仍不確定。

然而，追求動能的投資者開始轉向波動較大的山寨幣和期權策略，FalconX的Joshua Lim表示，部分市場參與者將此次修正視為買入良機。關鍵阻力位成為確認更持久上升趨勢的關鍵點，交易者密切關注可能預示動能結構性轉變的技術突破。

監管利好與長期加密基本面

儘管宏觀因素帶來的短期壓力抑制了市場情緒，但多位行業觀察人士仍對長期加密基本面持積極看法。WeFi的聯合創始人Maksym Sakharov指出，當前的盤整格局並不一定代表比特幣和主要山寨幣的市場高點。他強調，短期拋售往往是對宏觀經濟不確定性的反應，而非資產類別的結構性惡化。

Sakharov提到一個潛在的轉折點：預計新政府上台後，監管政策將迎來變革。他預測，明確的監管規範和有利的政策框架可能促使機構採用比特幣，並有望使該資產擺脫與美元和宏觀周期的負相關關係。如果這一情景成真，資金流入數字資產將推動加密行業的重新評價，與傳統宏觀因素的關聯度降低。

短期技術壓力與長期基本面樂觀之間的分歧，凸顯了當前加密市場的十字路口，交易者和分析師對於當前的疲弱是機會還是警訊意見分歧。