加密貨幣暴跌引發大規模清算潮，聯準會政策不確定性加劇

近期市場波動引發震盪，加密貨幣市場受到衝擊，數字資產多頭部位遭拋售超過7億美元。比特幣難以維持在10萬美元以上的水平，加上對聯準會政策預期的轉變，引發一連串被迫平倉，揭示槓桿交易潛藏的風險。

市場震盪：比特幣與主要山寨幣大幅下跌

此次加密貨幣下跌幾乎波及所有主要持倉。比特幣在美國交易時段尾聲跌破心理關卡10萬美元，雖然在亞洲早盤略有回升。目前數據顯示BTC約在68,210美元交易，24小時內漲幅為3.64%，遠低於引發市場全面拋售的劇烈跌幅。

山寨幣在初期下跌中損失更為嚴重。XRP、DOGE和Solana的SOL經歷最大壓力，價格急劇下滑後才穩定。今日數據顯示：XRP已回升至+4.34%，DOGE報0.10美元，漲幅8.32%，而SOL在24小時內漲了7.09%。以太坊和BNB也受到壓力，最低時分別下跌約2.5%，而Chainlink則遭遇該組中最嚴重的單日跌幅。

##鮑爾的比特幣言論引發避險情緒

此次加密貨幣下跌的主要催化劑來自聯準會主席鮑爾在FOMC會後記者會上的發言。當被問及當選總統特朗普曾承諾建立美國戰略比特幣儲備——由政府持有所有現有或未來獲得的比特幣——鮑爾給出了令人警醒的回應。

「根據現行規定，我們不允許擁有比特幣，」鮑爾表示，並指出任何此類變動都需國會立法。他補充說：「這類事情應由國會考慮，但我們並不尋求法律變更。」

這番話成為轉折點。市場觀察人士指出，特朗普的戰略儲備承諾曾是2025年底至2026年期間市場情緒的主要推動力。鮑爾暗示聯準會不會立即參與比特幣積累，似乎打壓了機構層面需求的預期。聯準會主席也承認，通膨問題將在未來一年持續存在，進一步抑制了對利率降息的樂觀情緒，令風險資產的情緒進一步低迷。

理解7億美元清算潮的機制

此次加密貨幣下跌的次要且更嚴重的影響來自清算機制。當交易所強制平倉交易者的槓桿頭寸，因為交易者無法滿足保證金要求——即維持頭寸所需的抵押品——就會發生清算。當價格急劇下跌，槓桿過高的交易者面臨被迫賣出，進一步加劇價格下行壓力，形成自我強化的循環。

此次被清算的7億美元多頭部位，呈現出不尋常的格局：較小的山寨幣和迷因幣的損失比例高於比特幣或以太坊期貨，顯示散戶和較小帳戶承擔了較大損失。這揭示了加密貨幣市場中槓桿集中在較高風險端的現象。

市場參與者反應：分歧的前景展望

此次下跌引發市場專業人士的即時分析，意見分歧明顯。LVRG Research的主管Nick Ruck告訴CoinDesk：「如果美國不再推行比特幣戰略儲備，可能代表加密市場已進入高峰，因為這個承諾曾推動近期數月的漲勢，創下新高。」

然而，新加坡QCP Capital持不同看法。該公司建議交易者不要恐慌：「如果出現下跌，不要被震出倉。2025年有望成為加密的牛市年，尤其特朗普在任，堅持持有可能會帶來好處。」

這種分歧反映出一個更廣泛的市場問題：此次下跌是大牛市中的技術性修正，還是特朗普推動的漲勢已到達極限、即將反轉的徵兆？

技術反彈與阻力位觀察

有趣的是，比特幣在初期下跌後出現強烈的空頭平倉反彈，迅速反彈至約69,000美元，因空頭平倉帶動快速上漲。這一技術性反彈也帶動了整體市場，包括ETH、SOL、DOGE和ADA等山寨幣，以及Coinbase、Circle等加密相關股票。

LMAX Group的Joel Kruger提醒，這次反彈仍然脆弱，他警告：「反彈似乎由空頭持倉和流動性薄弱所推動，而非明確的基本面催化。」換句話說，這只是技術性超賣反彈，而非買方信心的恢復。

若要確認真正的結構性反轉，交易者關注比特幣的關鍵阻力位在72,000美元和78,000美元。若能持續突破這些水平，代表下跌已結束，市場有望進入新一輪上漲。目前BTC仍低於這兩個目標，技術圖形尚不明朗。

加密市場的整體展望

此次下跌展現了加密貨幣市場情緒轉變的速度，尤其在政策預期變化時。儘管聯準會降息預期普遍存在，通常會利多風險資產，但鮑爾對持續通膨和監管疑慮的表述，短期內抵消了這些利多。

展望未來，關鍵問題在於此次下跌是否是健康的回調，仍屬於牛市中的調整——正如QCP Capital所暗示，還是預示著更深層次的修正開始。最終，是否能推動特朗普的比特幣戰略儲備提案獲得國會支持，以及宏觀經濟條件是否持續有利於數字資產，將決定市場走向。