金價從高點回落，外匯市場的重大機會以及一個強勁的月份

外匯市場是什麼？當談到全球商品和金融市場的波動時，我們必須理解美元與黃金價格之間的關係以及中央銀行的溝通。在過去一個月，黃金創下歷史新高，錄得自1980年以來最佳的漲幅。儘管多次回調，市場正為美聯儲的政策決策帶來的重大轉變做準備。

黃金（XAU/USD）在部分獲利了結後出現下跌，交易者選擇賣出部分多頭倉位。追求獲利的交易者在快速且呈拋物線式上漲後決定賣出黃金。整個金融市場（股票、加密貨幣和商品）出現波動，反映短期內的風險降低，但值得注意的是，黃金自年初以來仍上漲超過23%，目前價值約為每盎司$5,315，顯示出仍然強勁的多頭趨勢。

外匯市場分析與美元對黃金的影響

推動近期黃金波動的主要因素是美元的強勢。美元指數（DXY），衡量美元相對主要貨幣的表現，已經上升，導致黃金價格下跌。在我們的外匯市場分析中，我們看到投機策略主要是買入強勢美元，同時賣出高估值的商品。

美國國債收益率略微下降兩個基點，10年期國債收益率降至4.227%，限制了黃金的進一步下跌。然而，這種收益率的穩定性仍使美元保持堅挺。

基本面因素與中央銀行決策

美聯儲在最新會議中維持利率不變，傳達謹慎的態度，並暗示下週將有進一步的動作。特朗普總統將宣布提名聯邦儲備委員會主席的候選人，接替鮑威爾。

美國就業數據顯示，截止1月24日當周首次申請失業救濟人數為209K，較修正後的210K略有下降。持續申請失業救濟人數從186.5萬降至182.7萬，低於預期，顯示勞動市場仍具韌性，儘管經濟面臨挑戰。

美國11月貿易逆差擴大至560億美元，創1992年3月以來最大，主要由進口資本貨物推動。這些數據與貿易政策變動和企業短期信心密切相關。

日內波動：獲利與美元反彈的特性

黃金曾觸及歷史高點近$5,600/盎司，但隨後金融市場波動加劇，價格回落至當日低點$5,098。市場整體下跌，白銀跌至$106.62/盎司，納斯達克和比特幣、以太坊亦同步下跌。

由於過去一個月的拋物線式上漲，投資者有撤資的趨勢。儘管有人認為美伊緊張局勢可能是推動因素，但根據Prime Market Terminal的數據，市場預期利率放鬆約48個基點，仍支撐黃金持續上漲。

金融機構展望與目標價

瑞銀（UBS）將黃金價格預測上調至每盎司$6,200，涵蓋3月、6月和9月，較原先預測的$5,000大幅提升。這反映出金融機構對中期黃金走勢的信心。然而，UBS預計年底前黃金將收於約$5,900，顯示市場已經重新定價。

技術趨勢：調整後的方向不明

黃金仍呈多頭趨勢，但若未能突破$5,415的高點（自月初以來），可能進入盤整階段。相對強弱指標（RSI）已從超買區回落，顯示動能減弱。

RSI目前接近70，表明多空力量平衡。若XAU/USD持續站穩在$5,300以上，可能在$5,300-$5,400區間盤整。

若突破上方阻力，目標將指向$5,500及歷史高點$5,598；反之，若跌破$5,300，則可能下探至$5,200甚至更低。

總結與展望

去年11月是自1980年以來最強的月份之一，儘管短期內因拋售而出現回調，但整體市場趨勢仍然支持。外匯市場與商品市場緊密相關，美元的變動是關鍵因素。在中央銀行準備放鬆的背景下，黃金仍是投資者關注的焦點之一，尤其在市場充滿不確定性之際。