避免MRNA的三個原因以及一隻值得購買的股票

避免MRNA的三個原因以及一隻值得購買的股票

Anthony Lee

2026年2月25日 星期三 11:21 PM GMT+9 3分鐘閱讀

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Moderna過去六個月表現精彩絕倫。公司股價飆升了99.8%，達到50.65美元。這部分歸功於其穩健的季度業績，股價的上漲可能讓投資者開始考慮下一步行動。

現在是買入Moderna的時候嗎？還是應該小心將其納入投資組合？查看我們的深入研究報告，了解我們分析師的看法，完全免費。

我們為何認為Moderna將表現不佳？

儘管動能強勁，我們對Moderna持謹慎態度。以下是我們不看好MRNA的三個原因，以及我們更願意持有的一隻股票。

1. 營收持續下滑

我們在StockStory中最重視長期成長，但在醫療保健領域，過於依賴歷史數據可能會忽略近期的創新或顛覆性行業趨勢。Moderna近期的表現顯示出與過去五年趨勢的明顯轉折，過去兩年其年化營收下降了46.7%。

Moderna年度營收成長率

2. 每股盈餘（EPS）呈下降趨勢

我們追蹤長期每股盈餘（EPS）的變化，因為它能反映公司成長是否盈利。

Moderna過去五年的盈利損失加深，EPS每年下降30.2%。我們通常會避免推薦EPS持續下滑的公司，因為盈利減少可能暗示行業趨勢或偏好正在改變。如果情勢突然逆轉，Moderna的安全邊際較低，股價可能會受到較大下跌的影響。

Moderna過去12個月的非GAAP每股盈餘（EPS）

3. 自由現金流利潤率下降

自由現金流並非公司財務報表和財報中最突出的指標，但我們認為它具有指標性，因為它涵蓋所有營運和資本支出，難以操控。現金為王。

如下面所示，Moderna過去五年的利潤率顯著下降。雖然近期可能略有回升，但股東可能希望其利潤率至少回到歷史水平。如果長期趨勢恢復，可能暗示公司正處於投資周期中。Moderna過去12個月的自由現金流利潤率為負106%。

Moderna過去12個月的自由現金流利潤率

最終判斷

我們重視那些能讓人們更健康的公司價值，但在Moderna的案例中，我們選擇退出。在近期的漲勢之後，該股目前交易價格為每股50.65美元（或預測市銷率9.8倍）。市場通常根據公司未來12個月的預期盈利來評價，但它預期該公司將虧損。我們也認為，與潛在的下行風險相比，潛在的上行空間並不大——有更多令人興奮的股票值得買入。我們建議關注市場上最成熟的端點安全平台。

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我們比Moderna更喜歡的股票

今年市場漲幅巨大——但有個陷阱。只有4隻股票佔了標普500指數整體漲幅的一半。這種集中度讓投資者感到緊張，原因很充分。當所有人都湧入同一批熱門股時，聰明的投資者會尋找那些沒有人注意到的高質量公司——而且價格只需一小部分。查看我們本月的《五大成長股》中的高質量股票名單。這是一份精選的高質量股票清單，過去五年（截至2025年6月30日）其回報率超過244%，擊敗市場。

我們名單中的股票包括現在熟悉的如Nvidia（2020年6月至2025年6月期間漲幅1326%），以及一些較少人注意的公司，如曾是微型股的Tecnoglass（五年回報1754%）。立即用StockStory找到你的下一個大贏家。

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