英偉達營收預將連續14季度超預期，多家機構看好AI行情延續至2027

2 月 25 日，英偉達將於今夜美股收盤後（北京時間明晨 5 點）發布 2025 年財報，作為 AI 與美股的風向標、全球市值最高公司，英偉達的業績必將牽動全球金融資產表現，市場正高度關注其數據中心業務增長、Blackwell GPU 出貨情況以及下一季度業績前瞻。目前市場對其業績偏向謹慎樂觀，普遍預期業績將實現強勁增長並連續第 14 個季度超預期，Q4 營收的共識預期為 650-660 億美元，年同比增長 65%-68%、預計數據中心業務將貢獻 600 億美元以上營收。英偉達也曾在去年 11 月發布的前瞻中給出官方營收指引 650 億美元±2%。每股收益 (EPS) 共識預期 1.50-1.53 美元，年同比增長 70%-72%，毛利率預計維持在 70% 水平。市場最關注點為下一季度業績前瞻，其將取決於 Blackwell 和 Rubin 芯片需求如何，目前普遍預計下一季度 (Q1 FY2027) 營收預期 710-730 億美元，年同比增長 63%-64%。對於今夜財報，主要機構關鍵觀點如下：摩根士丹利高度看好英偉達 Q4 表現，預計營收至少超前瞻 20 億美元以上，即超 670 億美元。對全年和未來信心極高，認為 AI 需求未見放緩跡象，預計股價將持續上漲，目標價 250 美元。美國銀行給出了華爾街投行對英偉達的最高目標價 275 美元，評級為買入。並對 Blackwell 和未來產品的銷售勢頭表示樂觀，認為需求將持續強勁。花旗銀行建議在今日財報公布前買入，預計 Q4 營收 670 億美元，Q1 指導營收 730 億美元。花旗看好 2026 下半年 B300 與 Rubin 產銷爬坡，H2 銷售將增長 34%。花旗還認為 3 月的 GTC 大會將是未來兩年 AI 展望的關鍵催化劑，給出目標價 270 美元，預期股價仍有 43% 上行空間。據 PolyBeats 監測，目前在預測市場 Polymarket 上，英偉達（NVDA）能否超出季度盈利預期（1.52 美元）的概率高達 92%。