沉默四年的答案：Jane Street 內幕交易指控與 LUNA 崩盤責任解析

2022 年 5 月，加密世界經歷了史上最慘烈的崩塌之一。曾經被譽為算法穩定幣典範的 UST 脫鉤，短短幾天內，超過 400 億美元的市值化為烏有，LUNA 價格從高點無限接近歸零。

LUNA 價格崩盤走勢圖，來源：CoinMarketCap

近四年後，一份提交至曼哈頓聯邦法院的訴狀，將這個故事的版本指向了新的方向。Terraform Labs 的破產清算人指控，全球最神祕且最賺錢的量化交易巨頭 Jane Street，可能才是那個提前知道結局的人。

Jane Street 與“布萊斯的祕密”

要理解指控的核心，必須了解一個名為“布萊斯的祕密”（Bryce‘s Secret）的私密群聊。根據起訴書，Jane Street 員工 Bryce Pratt 曾是 Terraform 的實習生。2022 年初，他建立了一個連結兩家公司的私人頻道。訴狀指控，正是透過這條隱秘的信息管道，Jane Street 提前得知了 Terraform 將悄悄從 Curve 流動性池撤資的關鍵決定——這一信息從未對外公開。

時間倒回 2022 年 5 月 7 日下午 5 點 44 分。在 Terraform Labs 從 Curve 3pool 悄然撤走 1.5 億 UST 的短短 10 分鐘後，一個被指控與 Jane Street 相關的錢包緊隨其後，從同一池中抽走了 8,500 萬 UST。這是該池有史以來記錄的最大單筆交易。

清算人在訴狀中指出，Jane Street 被指控內線交易的行為，使其能夠“在恰當時機，平掉數億美元的潛在風險敞口，就在 Terraform 生態崩潰前的數小時”。這種在市場崩潰前的大額抽水行為，加劇了市場恐慌，被視為加速 UST 脫鉤與 LUNA 死亡螺旋的關鍵推手。

量化巨頭的雙面角色

作為全球最大的量化交易公司之一，Jane Street 管理著數千億美元的資產，在傳統金融與加密市場均扮演著舉足輕重的做市商角色。它的校友名單中包括 FTX 創始人 SBF，這使得它與加密產業的幾次重大危機都有著若隱若現的聯繫。

然而，此次 Terraform 的指控，首次將這層“聯繫”直接指向了涉嫌違法的內線交易。對此，Jane Street 的回應非常直接。一位發言人將此次訴訟描述為“絕望的訴訟”和“一次從公司身上榨取金錢的透明企圖”。該公司堅稱，Luna 持有者的損失根源在於 Do Kwon 及 Terraform 管理層自身策劃的“數十億美元欺詐”。

更深的黑暗與產業的反思

Jane Street 的案件並非孤立事件。兩個月前，同一位清算人已在芝加哥聯邦法院對另一家交易巨頭 Jump Trading 提起了高達 40 億美元的索賠訴訟，指控其在 Luna 崩盤中扮演了不光彩的角色。

這兩起訴訟共同勾勒出一個令人不安的產業圖景：在加密市場標榜“去中心化”和“透明”的表象之下，資訊的不對稱從未消失。當普通投資者的資金在死亡螺旋中蒸發時，擁有資訊優勢和高階交易工具的機構，是否早已安全撤離，甚至從中牟利？

結論

目前，針對 Jane Street 的指控仍處於訴訟階段，法院尚未作出任何裁決。Jane Street 堅決否認所有不當行為，並準備積極應訴。無論最終判決結果如何，這起案件都迫使市場重新審視做市商在加密生態系統中的權責邊界。

那個關於“他們需要對加密貨幣歷史上最大崩盤之一 LUNA 負責嗎？”的疑問，法律的最終裁決或許還需要時間，但關於市場公平性的討論，已經再次被擺上台面。