黃金價格在地緣政治動盪加劇之際，維持在接近5,100美元的漲幅

金價在過去幾週持續強勁上揚，維持在每盎司超過5,100美元的歷史高位，受益於複雜的經濟與政治環境，偏好避險資產。這一堅實的表現反映出多層次市場的動態，結合了地緣政治風險升高、貨幣政策壓力以及主要貨幣信心不足。

近期，現貨金價約為每盎司5,065美元，稍早曾接近前幾個交易日的5,110美元水平，顯示在持續的避險需求與近期高點獲利之間保持謹慎平衡。

推動金價持續上漲的因素

貿易升溫與勢力重塑

美國總統特朗普大幅升級關稅議題，宣布對韓國和加拿大的進口商品徵收25%的關稅。此舉在一個敏感的政治時刻發生，剛結束在中國的外交峰會，市場解讀為美國直接傳遞重新調整全球貿易格局的訊號。

此升級引發對可能爆發貿易戰的擔憂，尤其在全球經濟仍處於脆弱狀態之際。金屬作為不依賴全球供應鏈的資產，重新成為投資者用來對沖日益升高的貿易風險的主要避險工具。

政治壓力對貨幣政策獨立性的挑戰

在聯邦儲備委員會（Fed）會議前，市場出現高度焦慮，不是因為貨幣政策本身，而是因為前所未有的政治壓力。聯準會主席鮑爾正面臨刑事調查，並有試圖罷免委員莉莎·庫克的動作，且新任接班人選即將公布，這引發投資者對貨幣決策獨立性的深層疑慮。

這種不穩定局勢推升金價作為避險工具，不僅對抗通脹或利率變動，也反映出對美國經濟體系內部信任危機的擔憂。

美元疲軟與地緣政治影響

美元受到美日官員合作干預日圓波動的影響，出現明顯疲軟。美元走弱直接推升以美元計價的金價，並使黃金作為全球替代資產的吸引力增加。

美元走弱反映出投資者對持有美元資產的興趣下降，政治不確定性持續，為金價提供了有利的環境，使其作為一個不依賴單一貨幣或政治體系的中立資產受益。

各國央行動向與礦業併購熱潮

中國紫金礦業以約55億加幣收購加拿大Alder Gold，展現出主要玩家對金價長期高企的信心。這些交易反映出對地緣政治與貨幣風險持續存在的深層認知，而非短期投機。

礦業公司利用創紀錄的利潤空間與前所未有的現金流，推動合併與收購活動。這一波併購潮有助於縮減未來供應，並加強行業內的投資紀律，為高價位的持續性提供結構性支撐，即使在短暫調整期也能維持價格水準。

技術分析：金價走勢

在兩小時圖上，金價持續強勁上行，保持在5,080至5,083美元的敏感區間內，展現出多空拉鋸的局面，反映突破阻力與獲利回吐的矛盾。

若價格持續站穩在上升趨勢線之上，代表整體結構仍偏多，且遠離主要移動平均線，顯示買方仍佔優勢。儘管短期動能略有放緩，但市場仍處於多頭調整階段，尚未出現明顯反轉。

動能指標信號

MACD出現動能略微減弱的跡象，柱狀圖縮短，且可能出現有限的交叉，但仍在正區域內，支持多頭趨勢持續，除非出現明確的轉向信號。

相對強弱指標（RSI）保持在60以上，顯示買盤仍佔優，但若出現較低的高點，可能預示短期內將進入盤整或小幅修正。

主要阻力與支撐位

阻力位：

• 5,150美元
• 5,250美元
• 5,353美元

支撐位：

• 4,882美元
• 4,765美元
• 4,634美元

短中期金價展望

最新預測顯示，金價仍有望持續上行，受多項結構性因素支撐。獨立分析師如羅斯·諾曼預計，若地緣政治風險、央行需求與投資者行為持續，金價有望在2026年底前突破6,000美元甚至更高。

英國倫敦金銀市場協會（LBMA）將2026年的平均價格預測調升至約4,742美元/盎司，樂觀情境下，若地緣政治與金融動盪持續，金價可能達到7,150美元。

高盛（Goldman Sachs）則將2026年末的預估價從4,900美元調升至5,400美元，主要基於央行持續買入與避險需求增加，反映出美元資產信心的動搖。

市場未來重要事件

美國消費者信心指數將是內需的重要指標。若數據意外疲軟，可能加劇經濟放緩與信心下降，進一步推升避險資產需求。

ADP就業變動數據將提前反映美國勞動市場走向，若數據疲軟，投資者可能調整利率預期，利好金價。

下一場美國五年期國債拍賣將考驗投資者對美國債務的興趣。需求疲軟可能推升收益率，短期內對金價形成壓力；反之，若需求強勁，則顯示投資者仍較為謹慎，利於金價。

總體展望與策略

短期內，金價仍持謹慎偏多的整體趨勢。只要美元疲軟、地緣政治緊張與避險需求持續，動能仍具支撐。

建議密切關注5,083美元附近的價格走勢，若突破並穩定收盤於此之上，則可考慮進場，目標逐步上看5,150美元及更高水平。

若未能突破阻力，則可能進入修正，測試5,000美元心理關卡，或回測4,882美元的強支撐區域。但只要上升趨勢線未被跌破，整體多頭格局仍有效。

總結來說，金價在充滿地緣政治與貨幣不確定性的環境中保持強勢，長期看法偏多，儘管短期內可能因利率變動或經濟數據意外而出現波動。