帝亞吉歐削減股息且美國銷售下滑加劇，股價暴跌

帝亞吉歐公司周三將中期股息削減超過一半，並下調了全年銷售和利潤指引。此前該公司2026財年上半年北美地區有機淨銷售額下降6.8%，拖累集團整體收入下滑，並引發市場對其最大市場能否實現復甦的質疑，股價隨之下跌超過6%。

透過即時新聞、股票影響洞察和華爾街分析保持領先 - 最高可節省50%

這家英國烈酒製造商旗下品牌包括尊尼獲加威士忌和唐胡里奧龍舌蘭酒，其上半年有機淨銷售額下降2.8%至104.6億美元，遜於分析師預期的2%降幅。

有機營業利潤下降2.8%，好於市場預期的3.9%降幅，而不計特殊項目的每股收益為95.3美分，高於市場預期的93.1美分。

中期股息從去年同期的每股40.5美分削減至20美分。公司表示，未來將採用30-50%的派息政策，最低年度股息為50美分。

美國烈酒業務的崩潰是業績的最大拖累因素。唐胡里奧龍舌蘭酒淨銷售額下降20.9%，Casamigos下降30.9%，反映出公司所描述的“龍舌蘭酒類疲軟、競爭加劇”以及消費者降級消費的趨勢。

帝亞吉歐在約30%的可測量市場中保持或獲得了整體市場份額，在美國的酒精飲料總份額損失了9個基點，而美國市場約佔可測量市場總淨銷售額的35%。

首席執行官戴夫·劉易斯爵士表示：“美國烈酒業務表現反映了可支配收入壓力，以及來自更實惠替代品的競爭壓力，這些替代品針對的是錢包更緊張的消費者。”

大中華區加劇了損失，有機淨銷售額下降42.3%，主要是由於市場政策變化導致中國白酒銷量下降50.4%。若不計中國白酒業務，集團有機淨銷售額將增長約2%。

與這些下滑形成對比的是，歐洲實現有機淨銷售額增長2.7%，有機營業利潤增長9.1%，主要由健力士啤酒推動，該品牌在除亞太地區外的所有地區有機淨銷售額增長10.9%。非洲有機淨銷售額增長10.9%，拉丁美洲和加勒比地區增長4.5%。

對於2026財年，帝亞吉歐目前預計有機淨銷售額將下降2-3%，而此前的指引為持平至略有下降，市場預期為下降1.1%。有機營業利潤預計持平至低個位數增長，而此前預測為低至中個位數增長。約30億美元的自由現金流指引保持不變。

截至12月31日，淨債務為217億美元，淨債務與調整後EBITDA的比率為3.4倍。12月，帝亞吉歐同意將其在東非啤酒公司的股權出售給朝日集團控股有限公司，預計淨收益為23億美元，該交易預計在2026日曆年度下半年完成後將槓桿率降低約0.25倍。

加速成本節約計畫現在預計將在2026財年實現其6.25億美元三年目標的約50%，高於此前指引，其中約40%已在上半年通過供應鏈、廣告和管理費用效率提升實現。

於1月1日上任的戴夫·劉易斯爵士表示，公司面臨“大量工作”，並概述了三個即時優先事項：建立有競爭力的品類策略、加強客戶關係以及重新設計營運模式。預計將在2026年夏季發布更全面的戰略更新。

杰富瑞分析師表示：“雖然我們預計2026財年市場對EBIT/EPS的預期今天不會有實質性變動，但鑑於收入增長動力較弱，2027財年可能會有一些小幅下調。”該機構給予該股“買入”評級，目標價為2,000便士，並表示核心爭議在於一旦戰略細節公布，2027財年是否會進一步重置利潤預期。

本文由人工智能協助翻譯。更多資訊，請參見我們的使用條款。