化肥農藥股批量漲停！上市公司回應

2月25日，化肥農藥板塊再度拉升。化肥農藥指數盤中一度漲超4%。川金諾“20CM”漲停，赤天化、雲天化、六國化工、司爾特、金正大等漲停。

消息面上，尿素、硫酸鉀複合肥、磷酸一銨等主流品種價格上漲。其中，數據顯示，2月24日，磷酸一銨（55%粉狀）市場價達到3850元/噸，同比上漲16.67%。

上市公司最新回應

金正大證券部工作人員回應中國證券報記者稱，春夏兩季是化肥行業傳統銷售旺季。目前，行業整體處於季節性景氣周期。從現在開始，未來100天左右都是行業的銷售旺季。除了旺季影響外，本輪漲價和原材料價格上漲有一定關係。化肥行業的原材料主要包括磷礦、磷酸、硫酸、尿素等。公司有磷礦，但目前還沒有開採。原材料主要靠外購，如原材料漲價，終端產品也會相應漲價。

“公司銷量最好的是常規複合肥。此外，類似液態肥、葉面肥等新型肥料銷量也可以，磷肥賣得也不錯。公司在貴州、新疆、河南、廣東、遼寧都設有工廠，遍布全國各地的經銷商。目前，公司在東部沿海地區銷量較好。預計2026年行業整體景氣度會比2025年有一定的回升。”上述金正大證券部工作人員向記者表示。

另有頭部化肥上市公司高管回應中國證券報記者，硫磺、硫鐵礦、硫酸都屬於化肥常規原材料，原材料上漲對企業有一定影響，未來是否漲價需要看終端銷量等情況。

業績分化明顯

從2025年業績預告看，化工板塊上市公司業績分化較為明顯。

業績大幅預喜的上市公司，2025年產品量價齊升。利民股份預計，2025年全年實現歸屬於母公司所有者的淨利潤為4.65億元至5億元，同比增長471.55%至514.57%。業績變動的主要原因是，公司主要產品銷量和價格同比上升、毛利率提升以及參股公司業績上升帶來投資收益增加。

業績虧損的上市公司，主要面臨原材料漲價等問題。六國化工預計，2025年度實現歸屬於母公司所有者的淨利潤為-4.8億元至-4.1億元。對於業績預虧的主要原因，六國化工在2025年業績預告中提到，公司生產所需大宗原材料以外購為主，主要原料採購價格同比顯著上漲。其中，磷礦價格維持高位；國際硫磺價格持續攀升，帶動國內硫磺、硫酸採購成本同比大幅上升；鉀肥採購價格同比明顯上升，導致公司磷肥產品成本同比大幅上升。

國投證券研報稱，當前，化工行業進入漲價驗證階段。春節過後，化工行業由弱實現與強預期驅動的第一輪估值修復，轉向第二輪漲價落地驗證期。

（資料來源：中國證券報）