白金走勢圖背後的十年週期：白銀、鉑金為何雙雙創歷史新高？

貴金屬市場正在演繹一場十年罕見的升勢。過去一年中，白銀與鉑金的表現遠超黃金，其中白銀走勢圖顯示出強勁的上升軌跡，而鉑金價格更是創下自2013年4月以來的歷史新高。這場貴金屬的結構性行情背後，隱藏著經濟、政策與供應層面的深層邏輯。

十多年來首次突破：白銀、鉑金價格飆升的具體表現

根據TradingView數據，去年9月底，鉑金價格突破1550美元/盎司，創十多年新高。同月稍早，白銀衝破45美元/盎司，同樣刷新十四年以來的紀錄。更值得關注的是升幅對比：過去一年，鉑金價格累計上漲71%，白銀上漲55%，而同期黃金的升幅僅為41%。這意味著，白金類貴金屬的上升勢能，已經明顯超越了傳統避險資產黃金。

白銀與鉑金為何能夠脫穎而出？最直接的原因是估值修復。多年來，金銀比與金鉑比處於相對高位，市場資金開始從被高估的黃金轉向相對低估的白銀與鉑金，進行價值回歸。

經濟不確定性與貨幣寬鬆：推動貴金屬上漲的雙引擎

驅動整體貴金屬升勢的核心因素有二。首先是宏觀環境的變化——全球經濟不確定性上升，地緣政治風險持續發酵，推高了市場的避險情緒。其次是貨幣政策的轉向。聯準會降息週期的啟動，從根本上改善了貴金屬的投資吸引力，因為低利率環境下，不計息資產的相對價值上升。

在這兩大驅動力的共同作用下，整個貴金屬板塊迎來了新一輪的上升週期。

供應缺口的結構性危機：為何白金價格勢在必行

更關鍵的是供應端的挑戰。世界白銀協會的研究表明，2025年白銀市場將面臨嚴重短缺，總供應量將連續第五年低於需求。野村證券投資主管Gareth Nicholson警示：「如果這種消費模式持續，到2050年，已知的白銀儲量可能會枯竭。」這不僅反映了短期供應的緊張，更暗示了長期的結構性問題。

鉑金的供應形勢同樣嚴峻。世界鉑金投資協會指出，鉑金市場2025年將連續第三年短缺，缺口預計達30噸。該協會執行長Trevor Raymond表示：「鉑金市場已陷入結構性短缺。業界普遍認為鉑金礦山供應持續面臨下行風險。」這表明供應端的約束不是短期波動，而是中長期趨勢。

未來走勢預測：多家機構看漲白銀與鉑金

面對供應缺口與需求支撐的組合，市場對白銀與鉑金的後市走勢普遍看漲。

瑞士寶盛銀行大宗商品分析師Mensur Pocinci認為，白銀價格仍具上漲動能，未來有望達到52至58美元的水平。野村證券在最新報告中指出：「鑑於近期金價上漲潛力有限，白銀的吸引力日益增強，尤其是考慮到它既是工業金屬，也是對沖經濟不確定性的貴金屬。」

法巴銀行則展現出更為樂觀的預期。該行指出，在白銀相對被低估、兼具貨幣屬性與工業屬性的背景下，銀價有望先漲至50美元，然後繼續向100美元推進。

鉑金方面，德意志銀行認為，在連續的供應赤字與結構性需求的雙重支撐下，鉑金的強勢格局將持續。有分析指出，若金鉑比能回歸至2:1的歷史均值，鉑金價格將漲至1850美元以上。

白金走勢圖的十年啟示：機構共識與市場邏輯

綜合來看，白銀與鉑金雙雙創十年新高，並非曇花一現的行情，而是建立在供應缺口、估值修復、宏觀環境改善等多重基本面支撐之上。各大投行的預測雖有高低差異，但方向一致——白金走勢圖在未來仍有上升空間。

短期看，避險情緒與貨幣寬鬆將繼續提振；中期看，供應約束將成為價格上行的底部支撐。對於投資者而言，理解這場十年周期背後的邏輯，比單純追逐價格漲幅更為重要。