分析師預測：在人工智慧末日情境下股市可能崩盤。華爾街正陷入恐慌。

標普500指數 (^GSPC +0.77%)、納斯達克綜合指數 (^IXIC +1.04%) 和 道瓊斯工業平均指數 (^DJI +0.76%) 在星期一大幅下跌，投資者在思考Citrini Research關於人工智慧如何重塑經濟的報告。

近幾個月來，投資者越來越擔心AI程式碼生成工具將會顛覆軟體產業。Citrini的報告將這種焦慮擴展到多個產業，描述了一個末日場景：自主機器引發經濟災難。

儘管這些內容大多是虛構，旨在引發思考，但顯然在華爾街引起了共鳴。以下是重點內容。

圖片來源：Getty Images。

Citrini Research表示AI代理可能導致經濟災難

Citrini Research的報告讀起來像是一部電影劇本。它以一個快轉的未來場景開始。實際的發佈日期（2026年2月22日）被刪除，並用一個未來日期（2028年6月30日）取代。這部虛構作品設定了背景，說明失業率已超過10%，標普500指數已從高點暴跌38%。

我們是怎麼走到這裡的？人工智慧運作得太好了。隨著AI代理變得越來越高效，機器取代了人類勞動力，且從不需要睡覺、病假或健康保險。這種影響最深刻地體現在白領工作者身上，如會計師、律師、行銷人員、軟體工程師和系統管理員。

因此，雖然經濟產出在紙面上持續成長，但白領失業率激增，消費者支出也大幅下降。這促使公司降低藍領工人的工資，並增加對AI代理的支出，形成一個沒有刹車的反饋循環。白領失業持續上升，消費支出持續下降。

最終，許多借款人（甚至曾擁有高薪工作和優良信用評分的人）開始違約。這迫使金融機構收緊貸款標準，進一步削減消費支出。經濟最終陷入衰退，股市崩盤。

Citrini的報告以反思作結：“我們確信其中一些場景不會成真。我們同樣相信，機器智慧將持續加速，”作者表示。“作為投資者，我們仍有時間評估我們的投資組合中有多少是建立在十年內無法存活的假設之上。”

歷史告訴我們，Citrini Research所描述的AI末日場景不太可能發生

Jonestrading的首席市場策略師Michael O’Rourke表示，對投資者對Citrini Research報告的反應感到驚訝。“我見過這個市場在面對實際負面消息時展現出令人難以置信的韌性。現在，一個純粹的虛構作品卻讓它陷入了恐慌。”

的確，儘管Citrini的報告提出了關於經濟如何適應AI的合理問題，但所描述的末日場景不太可能成真。新技術常常通過取代部分工人來提升生產力，造成一定程度的動盪，但經濟總是會找到新的平衡點，企業也會圍繞新產業進行重組。

最近的例子是1990年代的網路繁榮。主流採用網路取代了實體零售、音樂發行、印刷媒體、影片出租和旅行社等行業。但企業適應了消費者行為的變化，並催生了電子商務、雲端運算、數位廣告和串流媒體等新產業。

這些新產業創造了新的工作崗位，或增加了在網路出現之前不存在的大規模工作。例如，電子商務帶動了履約人員、最後一哩配送司機、供應鏈專家和網頁設計師的需求。雲端運算則帶動了軟體工程師、資料科學家和網路安全分析師的需求。

網路繁榮也推動了手機遊戲、社交媒體、共乘、外送和金融科技服務的普及。AI熱潮可能會走上類似的道路。一些工人將被取代，但新產業和新工作將會出現，甚至一些我們今天無法想像。最終，人們可能會想知道，前幾代人是如何在沒有AI的情況下生存下來的。

這裡是大局觀：科技創新在整個歷史上一直不斷。第一次工業革命中，手工製品被機器製品取代。第二次工業革命中，蒸汽動力生產轉向電氣化生產。而在第三次工業革命中，紙本系統被數位系統取代。每一次都帶來經濟繁榮的提升。

儘管網路帶來的動盪——包括點滴崩潰，讓美國股市價值蒸發了50%——但自1995年以來，標普500指數的總回報仍達到2570%（年化11.1%）。換句話說，歷史告訴我們，對於有耐心的投資者來說，投資標普500指數基金是個明智的選擇，無論未來如何變化。