病毒研究文章關於人工智慧風險引發投資者恐慌。DoorDash、American Express 等股票受到拖累。

一篇在 Substack 上爆紅的文章警告有關代理式人工智慧帶來的廣泛經濟風險，導致週一交易中一些知名股票下跌。DoorDash（DASH）股價下滑，與此同時美國運通（AXP）、ServiceNow（NOW）和Blackstone（BX）在文章提及後股價亦有下跌。

這篇由獨立公司 Citrini Research 發布的文章被描述為一個「思想實驗」，設想在2028年6月的假想情境中，人工智慧的技術能力已超出預期。由於科技帶來的破壞，失業率升至10.2%，標普500指數從2026年10月的高點下跌38%。

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該情境涉及一系列系統性和行業特定的風險，Citrini預見最早受到影響的是軟體即服務（SaaS）供應商，其產品受到代理式編碼工具的挑戰——這已經在今年影響了軟體股。報告預計ServiceNow的合約價值增長將放緩，並引發裁員。

Citrini進一步預見，對軟體的打擊將導致像Blackstone這樣的替代資產管理公司遭受損失，因為它們通過私募信貸基金暴露於該行業。

但該報告也預見，代理式工具將為像DoorDash和Uber Eats這樣的市場應用帶來競爭。Citrini的報告稱DoorDash是代理式風險對線上市場的「典型代表」。

「編碼代理已經打破了推出送貨應用的門檻，」報告預測。文章補充說，DoorDash之所以受損，是因為「習慣性應用忠誠度，這整個商業模式的基礎，對機器來說根本不存在。」

在Citrini的看法中，旅行預訂、稅務準備和其他線上服務提供商也將遭受重大打擊。

該報告進一步預見，代理式交易將侵蝕像美國運通這樣的支付公司主導地位，代理將尋找新的購買途徑。

DoorDash股價與美國運通股價下滑

Citrini Research的這份報告在X、Reddit等平台引發激烈討論。

DoorDash的聯合創始人、目前負責公司新軟體產品團隊的Andy Fang也發表了看法。他表示，DoorDash預計代理式商務將是「具有變革性」的，並已做好準備。

「這也是為什麼我們如此專注於為自己和商家合作夥伴打造代理式商務工具，」Fang寫道。「地面正在動搖，行業必須適應這一變化。」

今日股市中，DoorDash股價下跌6.6%，收於164.66，成交量遠高於平常。Uber Technologies股價下跌4.3%，收於70.72。

美國運通股價下跌7.2%，萬事達卡（MA）下跌5.6%，Visa（V）下跌4.5%。

ServiceNow下跌3.3%，Blackstone下跌6.2%。

其他因素也可能促使DoorDash等股價下滑。紐約的冬季風暴引發緊急狀態，紐約市航班取消，旅行限制於必要服務範圍內。市場也受到特朗普總統新承諾徵收15%全球關稅的影響，此前最高法院推翻了他的10%關稅。

但自發布以來，Citrini Research的文章在X上已獲得近500萬次瀏覽。

「這是一個令人驚訝的反應，」Jonestrading的首席市場策略師Michael O’Rourke對彭博社表示。「我見過這個市場在面對實際負面消息時展現出令人難以置信的韌性。現在，一個純粹的虛構故事竟然讓它陷入了混亂。」

DoorDash股價已經在下跌

對於DoorDash來說，這次拋售是去年底以來動盪不安的延續。2026年的展望中曾警告DoorDash計劃增加投資，導致該公司股價在11月5日第三季度財報後大幅下跌。上週該公司第四季的財報反應較為積極，但週一的拋售仍使股價下跌超過40%，距離去年10月創下的高點285.50仍有一段距離。

在近期下跌之前，DoorDash的股價自2023年初以來已累計漲幅超過400%。公司強勁的銷售增長和盈利能力的改善，緩解了投資者對按需送餐可持續性的擔憂。

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