Trex 股價下跌36%，Wasatch出售了價值$63 百萬的股份

沃薩奇顧問公司在2026年第四季度減持了Trex Company（TREX +0.67%）1,563,974股，根據2026年2月12日的SEC申報，這筆交易的估算價值約為6326萬美元，基於季度平均價格計算。

發生了什麼

根據2026年2月12日的最新SEC申報，沃薩奇顧問公司在第四季度減持了Trex Company 1,563,974股。出售股票的估算價值約為6326萬美元，計算方式為該季度的平均收盤價。該基金在季度末持有的Trex股份市值下降了1億4056萬美元，這一數字包括交易活動和市場價格變動。

其他需要了解的資訊

• 交易後，Trex Company佔沃薩奇顧問公司13F報告資產的0.75%
• 申報後的主要持股：
  • NASDAQ：HQY：6億0368萬美元（資產管理比例3.6%）
  • NASDAQ：ENSG：4億9448萬美元（資產管理比例2.9%）
  • NYSE：RBC：4億4993萬美元（資產管理比例2.7%）
  • NASDAQ：NVMI：4億3943萬美元（資產管理比例2.6%）
  • NYSE：FOUR：4億2687萬美元（資產管理比例2.5%）
• 截至2026年2月12日，Trex Company的股價為42.65美元，較去年同期下跌36.6%，表現遠遜於同期約13%的標普500指數漲幅。

公司概況

公司快照

• Trex Company 提供複合材料甲板、欄杆、圍欄、照明及戶外生活產品，主要品牌包括 Trex Transcend、Trex Select 和 Trex Enhance。
• 該公司通過製造和分銷戶外產品來創收，並通過品牌配件和解決方案的授權協議擴展業務。
• 主要服務於美國的住宅和商業客戶，通過批發分銷商、零售木材經銷商和大型家居改善零售商。

Trex Company, Inc. 是木材替代甲板和戶外生活產品的領先製造商。公司採用垂直整合模式，結合自主製造和廣泛的分銷網絡，以保持強大的品牌認知度和定價能力。其專注於創新、低維護材料以及多渠道合作，鞏固了其在戶外建材市場的競爭地位。

這筆交易對投資者的意義

房市的周期性壓力總是考驗信心，這往往也是投資組合經理開始削減與修繕和改造需求相關股票持倉的時候。Trex 最近報告第三季度淨銷售額為2.85億美元，同比增長22%，毛利率擴大至40.5%，調整後EBITDA達到9000萬美元。

然而，同時管理層將全年營收指引下調至11.5億至11.6億美元，調整後EBITDA利潤率調整為28%至28.5%，原因是修繕和改造趨勢變軟。這一背景也解釋了為何該股在過去一年下跌超過36%。

在由醫療服務、軟件和支付公司主導的投資組合中，Trex 可能是較為經濟敏感的持股之一，將其持倉比例降至0.75%表明是戰術性調整，而非全面放棄。

對長期投資者來說，真正的問題在於股價增長與宏觀經濟拖累之間的較量。Trex 在複合甲板領域仍然領先，持續投資品牌和研發，並授權進行5000萬美元的回購。如果房市穩定，經營槓桿可以雙向發揮作用。公司預計將於週二晚些時候公布第四季度財報。