預測：2款在2月25日後將大幅上漲的人工智慧晶片股 (提示：不是Nvidia)

隨著財報季接近尾聲，「宏偉七巨頭」中的一員尚未向投資者提供其季度財務更新。2月25日，Nvidia（NVDA +0.95%）將公布其第四季度及2026財年（截止1月25日）的財報。

過去幾年來，似乎Nvidia的財報幾乎決定了人工智慧（AI）話題的成敗。儘管我看好Nvidia有望再次超越華爾街的預期並提供樂觀的指引，但我也會關注另外兩隻有望受益於Nvidia正面報告的AI晶片股。

讓我們深入了解兩家半導體公司，這些公司在Nvidia第四季度更新後可能迎來新一輪的成長動能。

擴展

NASDAQ: NVDA

Nvidia

今日變動

(0.95%) $1.81

現價

$193.36

主要數據點

市值

$4.7兆

今日振幅

$187.40 - $193.74

52週振幅

$86.62 - $212.19

成交量

3.3百萬

平均成交量

171百萬

毛利率

70.05%

股息殖利率

0.02%

除了Nvidia：在AI基礎建設革命中，哪些是最佳的「挖礦工具」AI晶片股？

過去數週，大型科技公司公布了第四季財報並展望2026年的財務狀況。其中最受矚目的焦點是這些巨頭今年在資本支出（capex）上的預算。

在微軟、亞馬遜、谷歌、Meta平台、蘋果和特斯拉中，預計2026年將在AI基礎建設上投入總額高達6800億美元。這種基礎設施投資的加速，無疑將為Nvidia的GPU和資料中心業務帶來強勁的推動力。

然而，Nvidia執行長黃仁勳最近的一番話讓我開始思考，大型科技的資本支出預算正逐步擴展，超越GPU叢集的範疇。

上個月，黃仁勳在瑞士達沃斯世界經濟論壇與貝萊德CEO Larry Fink會面。在討論中，黃將AI描述為一個「五層蛋糕」——涵蓋能源、雲端服務、生成式AI模型、晶片與關鍵基礎設施。

根據這些言論，我認為有兩家專業晶片公司在AI基礎建設時代來臨之際，準備迎來爆炸性成長，與Nvidia一同崛起。

1. 博通（Broadcom）

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Broadcom（AVGO 0.67%）位於晶片與資料中心輔助設備的交叉點。

當Nvidia將GPU銷售給超大規模雲端服務商時，這些購買通常以數十萬的叢集為單位。這些GPU安裝到伺服器並放入資料中心後，新的挑戰出現：資料工作負載需要在這些叢集間無延遲地流動。

Broadcom的Tomahawk與Jericho交換晶片，與Nvidia的架構相輔相成，讓開發者可以安心，資料能無縫傳輸，沒有延遲。

除了網路設備外，Broadcom在定制應用專用集成電路（ASIC）方面也是業界領先。雖然Nvidia在GPU領域仍占主導，但其晶片多用於建構通用應用。而定制晶片則用於深度學習、機器人或自動駕駛系統等獨特應用。

谷歌與Meta是Broadcom的兩大定制晶片客戶——這也顯示大型科技公司可能正透過內部建造來補充Nvidia的堆疊，逐步走向垂直整合並降低成本。

擴展

NASDAQ: AVGO

Broadcom

今日變動

(-0.67%) $-2.20

現價

$328.14

主要數據點

市值

$1.6兆

今日振幅

$314.50 - $328.27

52週振幅

$138.10 - $414.61

成交量

540千

平均成交量

31百萬

毛利率

64.71%

股息殖利率

0.73%

2. 微米（Micron）

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另一家有望搭上Nvidia順風車的公司是Micron Technology（MU +2.64%）。Micron專注於記憶體與儲存硬體。坦白說，這個半導體領域的細分市場歷來都較為低調。

多年來，Micron的業務高度循環——在消費電子升級時高歌猛進，隨後在這些熱潮結束後陷入停滯。然而，隨著AI基礎建設投資的增加，這一局面正開始改變。

如圖所示，Nvidia大量銷售GPU叢集給超大規模雲端服務商，之後這些巨頭利用這些架構開發各種新一代應用。換句話說，生成式AI已不再只是大型語言模型（LLMs）的專屬功能。開發者正引領一波新型的智慧服務，包括自駕車、類人機器人、穿戴式智慧裝置等。

在這樣的背景下，AI工作負載正以前所未有的速度擴展。隨著工作負載越來越大，瓶頸也從容量轉向記憶體。Micron的動態隨機存取記憶體（DRAM）與NAND晶片，在這個加速的AI基礎建設投資時期，變得至關重要。

擴展

NASDAQ: MU

Micron Technology

今日變動

(2.64%) $11.13

現價

$432.10

主要數據點

市值

$4740億

今日振幅

$416.12 - $436.27

52週振幅

$61.54 - $455.50

成交量

754千

平均成交量

32百萬

毛利率

45.53%

股息殖利率

0.11%

值得注意的是，Micron的高帶寬記憶體（HMB）晶片庫存已售罄，預計2026年供不應求；因此，華爾街預測該公司今年的盈利將成長四倍。雖然這是個好消息，但Micron的估值狀況顯示，未來幾年其估值仍有大幅提升空間。

目前，該公司以約12倍的預期市盈率（P/E）交易，約為納斯達克100指數預期市盈率的一半。只要Nvidia和Broadcom持續銷售GPU和定制ASIC，這種情況似乎會持續，Micron的成長前景也將隨著記憶體超級周期的展開而保持強勁。