關稅風暴下，誰是贏家誰是“被動漲價王”？

每次Donald Trump宣布關稅升級，市場都會上演同一幕劇情：企業財報電話會議突然多了一個高頻詞——“成本壓力”。這四個字翻譯成人話，就是“我們可能要漲價了”。
理論上，關稅保護本土企業。但現實往往更複雜。進口零件漲價，本土製造商也跟著受傷。比如汽車行業，發動機在A國，零件在B國，組裝在C國，銷售在美國。關稅一加，像多米諾骨牌，層層傳導。最終消費者成為“被動漲價王”。
當然，也有贏家。某些本土替代企業訂單增加，股價先漲為敬。短線資金愛這種故事——邏輯簡單、情緒直接。但長期來看，缺乏競爭壓力的環境未必利於創新。保護像溫室，花長得快，卻未必抗風。
宏觀層面，若關稅推高通脹，美聯儲政策空間會被壓縮。降息節奏放慢，市場估值承壓。於是，關稅不只是貿易問題，還成了貨幣政策的變數。全球投資者像解數學題一樣，把每條政策代入模型。
一句話總結：關稅不是單線劇情，而是多角色群像劇。有人高呼勝利，有人默默算帳。真正的贏家，往往是提前布局、靈活轉身的那一類。#特朗普宣布新关税政策