瑞銀看好中國科技股,認為近期回調後投資機會顯現

Investing.com- 瑞銀分析師表示，在近期板塊回調後，他們正在增加對中國科技股的配置，強勁的盈利表現、具有吸引力的估值以及人工智能的進步將在2026年帶來回報。

該券商表示，中國科技板塊將在2026年受益於資本支出增加和人工智能能力的提升。

升級至InvestingPro，了解中國2026年最受青睞的AI股票

瑞銀表示，中國科技巨頭目前在資本支出方面的投入僅為美國同行的一小部分，預計本地超大規模企業將在即將到來的財報季宣布擴大支出計劃。

"雖然美國投資者最近開始對資本支出加速持負面態度，但我們認為中國仍處於投資者獎勵致力於資本支出增長的企業的周期中,"瑞銀分析師表示。

中國科技板塊——特別是在香港上市的股票——從10月高點回落了約20%，原因是對美國人工智能支出過度擴張的擔憂蔓延。最近，該板塊還受到人工智能將顛覆傳統軟件的擔憂加劇的壓力，特別是在初創公司Anthropic發布了一系列新的AI工具之後。

但相反，一批中國較小的AI初創公司——如智譜、MiniMax和Deepseek——在近幾個月發布了一系列尖端AI模型，激發了人們對該國長期AI前景的樂觀情緒。

"我們預計2026年將在中國看到更加活躍的AI進展——包括更強大的基礎模型和創新應用,"瑞銀分析師表示。

瑞銀將騰訊控股在其投資組合中的權重提高了3個百分點，並分別將哔哩哔哩、看準、美團、網易和好未來各增加1個百分點。該行將唯品會的持倉削減了3個百分點，將新東方削減了2個百分點，並小幅減持了阿里巴巴、快手科技和小米。

瑞銀還對中國遊戲板塊採取了更加積極的立場，認為市場對人工智能顛覆的擔憂過度。該板塊股票在2026年初受到壓力，此前谷歌推出了Project Genie，這是一個用於構建交互式虛擬世界的世界模型，引發了人們對進入門檻降低將加劇競爭的擔憂。

該行反駁了這一觀點，稱強大的用戶理解能力、運營能力和知識產權儲備仍然是小型開發商無法輕易複製的關鍵優勢。該行表示，頂級遊戲公司可能會從AI趨勢中受益，而不是受到傷害。

本文由人工智能協助翻譯。更多信息，請參見我們的使用條款。