億萬富翁投資者比爾·阿克曼（Bill Ackman）將他對沖基金近40%的資金投資於僅僅3只人工智慧(AI)股票

無論是由於他在社交媒體平台X上對各種話題的直言不諱，還是他公司帶來的強勁回報，Pershing Square Holdings，多數市場總是對這位億萬富翁投資者比爾·阿克曼（Bill Ackman）買賣的股票感到好奇。這或許更具吸引力，因為Pershing Square Capital Management，作為Pershing的投資管理公司，持有的股票通常只有10到12隻。

近年來，像許多其他投資者一樣，阿克曼及其團隊對人工智慧（AI）股票越來越感興趣，並在認為這些股票的估值具有吸引力時進行投資。阿克曼的對沖基金中，近40%的資金投資在這三隻AI股票上。

圖片來源：Getty Images。

1. Alphabet – 14.4%

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Pershing已投資超過14%的資本於Alphabet（GOOG 0.83%）（GOOGL 0.84%），主要通過C類股，並持有部分A類股。Alphabet並非新投資，且這隻股票為Pershing帶來了非凡的回報。

2025年，Alphabet在多方面受益。公司在美國司法部（DOJ）提起的一宗重大反壟斷訴訟中獲得有利裁決。司法部指控Google行為如壟斷者，利用不公平的數位廣告和搜索業務實踐，使競爭幾乎不可能。最終，一位聯邦法官同意司法部的指控，但未施加可能嚴重影響Alphabet收入的懲罰。

此外，Alphabet成功說服投資者其Gemini AI模型與新興的聊天機器人同樣有效。Google的AI概述證明在維持其傳統搜索市場的主導地位方面取得成功，也增加了查詢活動。Gemini還被部署在Alphabet的不同產品和業務中，Pershing相信Alphabet在技術基礎設施方面具有成本優勢。

展開

NASDAQ：GOOG

Alphabet

今日變動

(-0.83%) $-2.59

現價

$309.10

主要數據點

市值

$3.8兆

當日範圍

$306.17 - $310.90

52週範圍

$142.66 - $350.15

成交量

232K

平均成交量

23M

毛利率

59.68%

股息收益率

0.27%

公司自行生產定制晶片，稱為張量處理單元（TPUs），使公司較少依賴如Nvidia等具有較大定價權的第三方。Alphabet近期表現出色。問題是，股價未來會走向何方？目前股價的市盈率超過28倍，已高於其五年平均水平。

如果公司能持續推動AI發展，並在YouTube和Waymo等其他業務上取得成長，未來仍有更多上行空間。如今的股價已不再是去年早些時候那種簡單的價值投資。

2. Amazon – 14%

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Pershing去年買入Amazon（AMZN +1.12%），並明確表示他們認為是在以具有吸引力的估值買入股票。與近年相比，Amazon的估值仍處於歷史低位。

在最近向投資者的簡報中，Pershing表示相信Amazon運營著“兩個世界級、定義類別的企業”。當然，這指的是每年創造7000億美元商品交易總值的零售電子商務業務，以及被認為是高度集中的雲端巨頭——Amazon Web Services。

展開

NASDAQ：AMZN

Amazon

今日變動

(1.12%) $2.30

現價

$207.57

主要數據點

市值

$2.2兆

當日範圍

$203.25 - $207.89

52週範圍

$161.38 - $258.60

成交量

695K

平均成交量

47M

毛利率

50.29%

儘管一些投資者對Amazon計劃在2026年投入2000億美元用於資本支出（主要用於數據中心和其他AI相關基礎設施）表示懷疑，Pershing認為公司受到產能限制。Pershing還看到零售業務盈利能力翻倍的重大機會。

公司面臨的挑戰包括高關稅和對其AI策略的擔憂，因此未來幾年，Amazon將有很大的機會證明自己。

3. Meta Platforms – 11%

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2025年第四季度，Pershing在Meta Platforms（META 0.18%）新進持股，年底持股金額達18億美元。Pershing在年度簡報中表示，Meta“代表著全球最偉大企業之一的深度折價估值”。

對Meta的常見看法是，儘管其他超大規模雲端服務商聲稱其在AI上的所有投資都會獲得回報，但Meta的數位廣告模式更為明顯地展現了回報。Meta利用AI協助廣告內容和活動創建，並向用戶推送更相關的廣告，從而提高互動率，使Meta對廣告商更具吸引力。2025年，Meta的營收增長了22%。

展開

NASDAQ：META

Meta Platforms

今日變動

(-0.18%) $-1.16

現價

$636.09

主要數據點

市值

$1.6兆

當日範圍

$628.98 - $638.44

52週範圍

$479.80 - $796.25

成交量

218K

平均成交量

16M

毛利率

82.00%

股息收益率

0.33%

Meta計劃在2026年在AI相關資本支出（capex）上投入1150億至1350億美元。Pershing認為，這筆預算將有助於公司在此後的盈利軌跡上加速增長。基金也認為，過度投資這些基礎設施的風險，部分被其核心廣告業務的擴展和吸收過剩產能的能力所抵消。

以21倍市盈率交易，對於AI領域來說，估值並不算高。但像所有承諾大量資本支出的超大規模雲端服務商一樣，投資者都希望看到令人信服的回報證明。