美國運通（AXP）的敘事正隨著分析師的不同看法和新指引而轉變

簡單牆壁股 (Simply Wall St)

2026年2月23日 星期一 上午10:08 GMT+9 讀取時間約4分鐘

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最新關於美國運通的更新集中在較高的合理價值估算，現定為379.60美元，較之前的354.83美元上升約7%。這一轉變與華爾街的分裂但大致積極的基調一致，一些公司將目標價提升至375美元至425美元區間，而另一些則保持謹慎或削減預估。繼續閱讀，你將看到這些相互矛盾的看法如何塑造不斷演變的分析師故事，以及在發展過程中應該關注的重點。

隨著美國運通的合理價值變動，請將其加入你的觀察名單或投資組合，以保持最新資訊。或者，探索我們的社群，發掘對美國運通的新觀點。

華爾街的看法

🐂 看多的觀點

• RBC Capital、高盛、BofA、美林、TD Cowen 和 Barclays 都將目標價調整到約367美元至425美元區間，顯示多家大型機構認為美國運通有支撐更高估值的空間。
• RBC Capital 和 Barclays 描述信貸條件為穩定或良性，這與預期的貸款增長相結合，支撐他們願意提高目標價，同時仍保持風險警覺。
• BofA 和高盛指出消費金融和信用卡發行商的情緒較為強烈，BofA 明確將較高的估值倍數應用於該集團，這推動其目標價至420美元。
• BTIG 和 TD Cowen 皆提升目標價，但保持較謹慎的股票評級，表明即使是較為懷疑的分析師也承認支持較之前更高的合理價值水平。

🐻 看空的觀點

• 瑞銀、摩根大通、Truist 和 Evercore ISI 最近都下調了目標價，突顯對於美國運通2026年展望的執行力及其指引與先前預期的差異的擔憂。
• BTIG 維持賣出評級，並曾指出美國運通2026年指引可能引發股價負面反應，持續關注未來業績與計劃的比較。

你的看法是偏向看多還是看空？也許你認為故事還有更多內容。前往簡單牆壁股社群，發掘更多觀點！

紐約證券交易所：AXP 1年股價走勢圖

我們已標記出美國運通的兩個風險。看看哪個可能影響你的投資。

最新消息

• 據報導，美國運通正接近一項將總部搬到世界貿易中心2號樓的交易，這將改變其在紐約的房地產布局。
• 該公司續簽並擴展了與NBA、WNBA、NBA G聯盟、美國籃球協會和NBA Take Two Media的多年合作夥伴關係，新增會員禮遇、更多對WNBA的投資，以及與NBA ID的聯合計劃。
• 美國運通公布2025年第四季回購股票2,470,692股，金額為8.9106億美元，將其2023年3月8日授權下的回購總數提升至61,650,601股，金額達141.1億美元。
• 2026年，美國運通發布指引，預計收入增長率為9%至10%，每股盈餘（EPS）為17.30美元至17.90美元，季度股息計劃為0.95美元，較去年同期增長16%。

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這如何改變美國運通的合理價值

• 合理價值由354.83美元修正為379.60美元，基於最新數據約上升7%。
• 預測期間的收入增長假設由10.28%調整為11.57%。
• 模型中的淨利潤率由16.01%調整為15.79%。
• 預期盈利的市盈率（P/E）倍數由20.91倍微調至21.20倍。
• 現金流模型中的折現率由8.38%調整為8.28%。

永不錯過更新：追蹤敘事

敘事將公司的商業故事與財務預測和合理價值聯繫起來，讓你了解假設、風險和數字如何相互配合。隨著新指引、研究和數據點的出現，它們會不斷更新。

前往簡單牆壁股社群，追蹤美國運通的敘事，掌握最新資訊，包括：

• 美國運通專注於高端會員、年輕族群和產品更新，如何影響客戶留存、消費和費用收入趨勢。
• 信用質量、資本紀律和持續回購在支撐盈利韌性和財務彈性中的角色。
• 來自競爭加劇、支付習慣變化（如行動錢包和BNPL）以及潛在監管變革的主要風險，可能影響盈利能力。

_ 本文由簡單牆壁股提供，內容屬於一般性質。我們僅根據歷史數據和分析師預測，採用客觀方法提供評論，我們的文章並非財務建議。 它不構成買賣任何股票的建議，也未考慮你的投資目標或財務狀況。我們旨在提供以基本面數據為核心的長期分析。請注意，我們的分析可能未反映最新的股價敏感公司公告或定性資料。簡單牆壁股在任何提及的股票中都沒有持倉。_

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