Nvidia 股票在 2026 年表現優於市場。值得買入嗎？

人工智慧（AI）晶片領導廠商Nvidia（NVDA +0.79%）的股價在2026年初表現良好，甚至超越了大盤，儘管其他幾家市值巨大的科技公司股價遭遇重挫。隨著股價在2026年開局就跑贏大盤，這種趨勢能否長期持續？

現在正是檢視成長股的好時機。Nvidia將於週三公布財報，並可能首次展望2027財年的指引。當然，沒有人能確定股價會如何反應這份更新；即使是強勁的季度數據，也可能因未達市場預期而引發賣壓。

因此，更好的問題是，基本面是否支持今天就建立持倉——以及哪些風險會讓較謹慎的投資者選擇觀望。

圖片來源：Nvidia。

AI熱潮推動Nvidia銷售飆升

對AI晶片的需求——Nvidia的核心業務——已鞏固了其在全球最大科技公司中的地位。而推動這一成長的AI熱潮似乎並未放緩。

Nvidia最近一季（2026財年第3季，截止10月26日）的營收較去年同期成長62%，達到570億美元，較財季Q2的56%成長速度更快。更令人驚訝的是環比變化：營收較財季Q2的467億美元成長22%。

Nvidia的主要亮點仍是其資料中心部門，該部門涵蓋公司的AI加速器及相關平台銷售。2026財年第3季資料中心營收達512億美元，較去年同期成長66%，較上一季成長25%。換句話說，Nvidia最大成長動能不僅持續火熱，甚至再次加速。

毛利率一直是觀察重點，尤其在公司推出新產品並銷售更複雜系統時，毛利率表現依然出色。2026財年第3季，公司報告的GAAP毛利率為73.4%，高於第2季的72.4%。雖然仍低於長期目標的75%左右，但趨勢向好。

此外，Nvidia的現金流依然強勁。2026財年第3季營運現金流達238億美元，較前一季的154億美元大幅增加。這為股價提供了支撐，因為充裕的現金流讓公司能持續投資，同時積極回饋股東。例如，最近一季，Nvidia回購了125億美元的股票，並派發2.43億美元的股息。

擴展

NASDAQ：NVDA

Nvidia

今日變動

(0.79%) $1.51

現價

$193.06

主要數據點

市值

4.7兆美元

當日股價範圍

$187.40 - $193.77

52週範圍

$86.62 - $212.19

成交量

550萬股

平均成交量

1.71億股

毛利率

70.05%

股息殖利率

0.02%

在財報公布前，Nvidia股價是否值得買入？

展望週三的財報，Nvidia自己對第四季的指引設定了較高的標準。公司預估2026財年第四季營收約為650億美元，±2%，GAAP毛利率約為74.8%，±50個基點。這些數字暗示年增率約為65%。若Nvidia能達到這些水準，將再度展現出規模巨大且獲利豐厚的季度。

但這股強勁動能也帶來最大風險之一：高預期。

目前股價（市盈率約47倍）反映的不僅是未來一兩個季度的強勁AI需求，更是多年持續成長的預期——季度營收持續高速攀升，毛利率保持在中70%的範圍內，即使產品組合隨時間變化，競爭也會變得更激烈。

這並不代表Nvidia被高估。公司每季營收達57億美元，且成長率超過60%。它的估值是合理的。但目前的股價沒有安全邊際，任何失誤都可能導致股價下跌。

總體來看，這支股票表現尚可——但僅適合合適的投資者。如果你想布局AI基礎建設，認為Nvidia可以作為小額持倉（因為存在早於預期放緩的風險），我認為可以考慮。較謹慎的投資者則可能等待週三的財務更新，這可能驗證目前的預期，也可能在股價下跌時提供更好的進場點，即使基本面仍然強勁。