資金正從成長股轉向價值股。這對整體市場來說並不利

根據歷史記錄，從成長股重新轉向價值股對整體市場具有更為陰險的影響。在週一的報告中，Stifel策略師Barry Bannister表示，投資者在市場從大型成長股轉向價值股時可能沒有足夠謹慎。這位策略師補充說，從成長股轉出的趨勢主要通過更廣泛的科技股拋售來體現，而價值股的反彈則包括一些周期性股票和防禦性股票。“標普500成長領導地位正陷入困境，價值股正在反彈。有些人將此解讀為周期性經濟復甦的跡象，也許真的是如此。但如果這種相對於價值股的成長股的衰退加速並加深，‘世俗’價值主導市場的歷史表明，隨著時間推移市盈率會急劇下降，標普500的回報會變得更弱，並且經常伴隨著更大的震盪，這些震盪往往持續多年。”他寫道。 Bannister補充說，他預計較低的市盈率可能會抵消今年每股盈餘的很大一部分。他預計這將使標普500指數維持在約7,000點左右。“情況會變，但成長轉向價值的輪動結果對於長期市盈率來說總是相同的，”他補充說。這種成長轉價值的輪動與早期2000年代的類似，當時由於領導地位從成長股轉移，導致更廣泛的股市出現了顯著的下跌。