供需是市場價格波動的主要因素

每當股價上漲或大幅下跌時，大多數投資者都會尋找原因，但通常答案模糊或受到該公司相關消息的影響。事實上，金融市場的價格變動主要由兩個基本因素驅動：供給（供應）與需求（需求），即資金流入與流出市場的基礎。理解這一原理後，我們就能更容易預測價格的走向。

為何股價會變動——洞察供需關係

想像一個簡單的情境：如果有人大量想買某支股票，但賣家沒有足夠的數量來出售，這種高需求會推動價格上升，因為買家願意支付更高的價格來獲得該股票。相反，如果有人大量想賣某支股票，但沒有人想買，賣家就必須降低價格來吸引買家。

這種現象就是推動價格不斷變動的雙向力量。經濟學家稱這些力量為“需求”（買入意願）與“供給”（賣出意願）。

需求與供給：定義與基本特性

需求（Demand）——市場中的購買力

需求指的是買家在不同價格水平下，願意購買商品或服務的意願。將需求繪成圖表，即“需求曲線”，它顯示價格與買家願意購買的數量之間的關係。

需求的基本原理是：當商品價格下降時，買家的購買量會增加；反之，價格上升時，需求會減少，原因包括：

• 收入效應：價格下降，實際購買力增加，能買到更多商品
• 替代效應：價格較低的商品會吸引買家轉向該商品，取代其他較貴的選擇

影響需求的因素除了價格外，還包括買家的收入、相關商品的價格、偏好、消費者數量，以及對未來價格的預期。在金融市場中，需求還受到投資者信心、貨幣政策和市場流動性的影響。

供給（Supply）——市場中的賣出力量

供給是指賣家在不同價格水平下，願意提供商品或服務的數量。將供給繪成圖表，即“供給曲線”，它顯示價格與賣家願意提供的數量之間的關係。

供給的基本原理是：當價格上升時，賣家願意提供更多商品，因為預期利潤增加；反之，價格下降時，賣家會減少供應。

影響供給的因素包括生產成本、技術進步、競爭者數量、替代品價格，以及對未來價格的預期。在股市中，企業的政策（如回購股票、增資）、新股上市（IPO）以及監管規定都會影響供給。

市場均衡點：需求與供給的交點

市場上的實際價格不是由單一一方決定，而是在需求與供給相等的“均衡點”形成。這個點是需求曲線與供給曲線的交點，代表買賣雙方的意願達到平衡，交易量相等。

**為何均衡點重要？**因為在此點，價格趨於穩定。若價格高於均衡點，供給過剩，價格會下降；若低於均衡點，需求過旺，價格會上升，直到回到均衡。

金融市場的信號：供需如何影響資產

在真實的金融市場中，影響投資需求的因素比商品市場更為複雜，因為投資者購買股票不是為了使用商品，而是基於預期價格上漲或其他因素。仍有一些關鍵因素會影響資金的流入與流出：

促使買入（需求）增加的因素

• 宏觀經濟因素：低利率使得持有現金的收益較低，投資者更傾向於投資股市
• 流動性充裕：貨幣供應增加，市場資金充足
• 投資者信心：公司成長預期良好或經濟擴張，吸引買盤

影響賣出（供給）增加的因素

• 公司政策：回購股票會減少市場上的流通股數，降低供給；增資則會增加供應
• 新股上市（IPO）：新公司進入市場，增加資產供應
• 監管規定：如禁售期（Silent Period）等限制，影響可供出售的股份數量

應用需求與供給區域（Demand Supply Zone）——交易入場點

許多專業交易者利用需求供給區域來捕捉買賣時機，這種技術依賴於找到市場失衡的點。

反轉點交易（Reversal）

• Demand Zone Drop Base Rally（DBR）：當賣壓突然打擊，價格快速下跌（Drop），隨後買盤進入，形成底部（Base），當有利好消息時，買盤勝出，價格突破（Rally），交易者可在突破點進場。

• Supply Zone Rally Base Drop（RBD）：相反，當買盤強勢推動價格快速上漲（Rally），形成高點，隨後賣壓出現，價格在底部（Base）震盪，若有利空消息，賣壓勝出，價格下跌（Drop）。

趨勢延續交易（Continuation）

• Rally Base Rally（RBR）：買盤持續佔優，價格在高點震盪後繼續上漲
• Drop Base Drop（DBD）：賣壓持續，價格在低點震盪後繼續下跌

學習這些技術，最好結合實際價格觀察，並持續追蹤市場中供需區域的形成。

以完整理解進行評估與分析

不論是基本面分析（Fundamental Analysis），著眼於公司財務與成長，或技術分析（Technical Analysis），根據圖表信號，兩者都基於相同原理：需求與供給。

• 當投資者分析公司財報，預期公司成長，這會增加需求（需求提升）
• 當價格圖表顯示價格快速上升且伴隨大量交易，這是需求增加的信號
• 當負面消息傳來，賣壓增加（供給提升），價格則會下跌

理解這一點，有助於投資者在股票、短線交易甚至數字資產分析中應用。

總結

供給（供應）與需求（需求）是推動市場價格的核心因素，從自然商品到金融資產皆是如此。掌握這一原理的人，能像“價格工程師”一樣，預測價格的走向，因為他們能看到推動價格的力量。

學習並不困難，但需要持續練習、觀察實際價格，並在交易中不斷試錯，直到能清楚掌握。最終，供需關係將成為投資者手中強大的工具。