Zaptec ASA (FRA:6I4) 2025年第四季財報電話會議重點：創紀錄的營收與策略性成長計畫

GuruFocus新聞

2026年2月23日 星期一 上午10:00 GMT+9 3分鐘閱讀

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本文首次刊載於GuruFocus。

發布日期：2026年2月18日

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正面亮點

Zaptec ASA (FRA:6I4) 在2025年第四季創下季度營收、EBITDA及訂單接收的新高，主要受歐洲電動車市場強勁推動。

公司營收成長32%，訂單接收增加41%，累積訂單超過7億挪威克朗。

Zaptec ASA (FRA:6I4) 在第四季展現出41.4%的毛利率，歸因於產品組合的有利變化及Zaptec Go 2的銷售增加。

公司首次宣布股息分配，反映出強勁的現金流與流動性，提議2025年每股派發2.0挪威克朗的股息。

Zaptec ASA (FRA:6I4) 為未來成長做好準備，計畫在匈牙利擴大產能，以提升產量並降低成本。

負面亮點

營運費用以挪威克朗計算有所增加，雖然佔營收比例下降。

儘管整體趨勢正面，但毛利率可能會有季度波動。

季節性影響安裝活動，聖誕及冬季期間活動較少，可能短期內影響銷售。

儘管成長迅速，但像挪威這樣成熟地區的電動車市場仍需大量進展才能達到全面電氣化。

公司在拓展新市場時面臨維持高速成長的挑戰，可能需要額外的策略調整與資源投入。

問答重點

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問：你能詳細說明Zaptec在2025年第四季的財務表現嗎？ 答：CEO Kurt Ostrem指出，2025年第四季是Zaptec的創紀錄季度，營收、EBITDA和訂單接收都表現強勁，主要由歐洲電動車市場的強勁推動。營收成長32%，訂單接收增加41%，累積訂單超過7億挪威克朗。CFO Eirik Haerem補充，EBITDA超過兩倍增至4,500萬挪威克朗，毛利率從6%提升至10%。

問：Zaptec未來的策略重點是什麼？ 答：Kurt Ostrem強調，重點在於擴展主要市場、加快產品推廣，並將產品整合進電動車生態系統。公司旨在保持強勁的流動性與現金流，同時在挪威、德國和匈牙利擴大產能。

問：Zaptec如何維持毛利率的可持續性？ 答：Eirik Haerem表示，維持強勁的毛利率是關鍵策略之一。第四季毛利率為41.4%，歸因於產品組合及Zaptec Go 2的銷售增加。公司計畫在2026年進一步提升毛利率，透過供應鏈效率與成本控制。

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問：啟動股息分配的原因是什麼？ 答：Kurt Ostrem解釋，Zaptec因為流動性充足與財務彈性，決定啟動股息分配。2025年的建議股息為每股2.0挪威克朗，包括普通股息與特別股息。強健的資產負債表使公司能持續投資於成長。

問：Zaptec在電動車市場的成長前景如何？ 答：Kurt Ostrem指出，歐洲電動車市場持續成長，核心市場與新興市場皆具巨大潛力。Zaptec已做好策略布局，包括在德國、英國、法國及Benelux地區擴展，並持續改進產品與整合生態系統。

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