台灣半導體股票現在值得買入嗎？

台灣半導體（TSM +4.47%）是全球人工智慧熱潮中的核心玩家。它也是世界上最大的專用晶片製造商，市佔率約70%。這家半導體代工廠因AI相關需求而受益匪淺，現在股價約為每股370美元。從基本面分析的角度來看，投資者應該問自己，台積電現在是否仍值得買入。讓我們深入探討並找到答案。

擴展

紐約證券交易所：TSM

台灣積體電路製造公司

今日變動

(4.47%) $16.56

現價

$386.60

主要數據點

市值

1.9兆美元

今日區間

$376.05 - $389.18

52週區間

$134.25 - $389.18

成交量

470K

平均成交量

13M

毛利率

59.02%

股息殖利率

0.83%

超大規模企業依賴台積電

在AI超大規模企業的需求推動下，股價呈指數級上升。在過去五年中，股價漲幅超過170%。台積電的未來市盈率仍然合理，約為25倍，其PEG約為1.5。到2025年，台灣半導體成為少數幾家市值超過1兆美元的公司之一。

圖片來源：Getty Images。

從成長角度來看，台積電可能會有長期且豐厚的成長空間，因為其最大客戶，包括Nvidia、Apple、AMD、Broadcom和Alphabet的Google，預計在不久的將來將在AI項目上投入巨資。台積電的CEO魏哲家在2025年第四季度財報電話會議中表示，他預計長期營收的複合年增長率將達到25%。

擴展

納斯達克：NVDA

Nvidia

今日變動

(0.67%) $1.27

現價

$192.82

主要數據點

市值

4.7兆美元

今日區間

$187.40 - $193.74

52週區間

$86.62 - $212.19

成交量

4.4M

平均成交量

171M

毛利率

70.05%

股息殖利率

0.02%

在2025年最後一個季度，台積電報告年增率20.5%的淨營收成長。毛利增加27.2%，每股盈餘更是大幅成長35%。展望2026年，該公司預計其產品需求將持續強勁，第一季度營收可能達到350億美元。

一些可控的風險

然而，台積電並非沒有弱點。技術商品化、地緣政治風險、競爭以及產業的周期性都是對公司構成的真實威脅。公司也計劃投入超過560億美元，這是台積電本身發出的非常看好的信號，但如果AI需求回落，將會造成極大損失。

約75%的台積電營收來自北美。如果美國的需求特別降溫，台積電將受到嚴重影響。

台積電仍被低估

台積電在晶片領域擁有廣泛的競爭護城河，市佔率達70%；台灣半導體將繼續是全球主要的晶片代工廠。

即使股價為每股370美元，台積電相較於其長期盈利潛力仍然被低估。公司擁有非常強大的資產負債表。最大的威脅似乎是地緣政治風險，但這已經是眾所周知的事，且公司正將產能多元化到美國、德國和日本。台灣半導體在中期時間範圍內仍是一個具有吸引力的買入選擇。