為何Jumia Technologies在11月反彈了16.2%，即使在股票表現平平的月份中

非洲電商領導者 Jumia Technologies（JMIA 0.83%）在11月股價上漲16.2%，根據S&P Global Market Intelligence的數據。

Jumia在本月舉行了第三季度財報和更長期的投資者日；儘管兩個活動都傳遞了看漲的數字和故事，但最初似乎並未推動股價上漲。

直到幾天後，一位賣方分析師大幅提高了對Jumia的目標價，市場才開始反應，推動股價達到一個月的高點。

擴展

紐約證券交易所：JMIA

Jumia Technologies Ag

今日變動

(-0.83%) $-0.07

現價

$8.32

主要數據點

市值

$1.0B

當日振幅

$8.26 - $8.40

52週振幅

$1.60 - $14.72

成交量

1.6K

平均成交量

3M

毛利率

49.71%

Jumia講述其故事，但投資者等待華爾街先行反應

本月早些時候，Jumia公布了看似強勁的第三季度財報。公司營收激增25%，達到4560萬美元，毛商品交易額（GMV）增加21%，而營運虧損縮小13%，至1740萬美元。

營收增加和盈利能力改善是正面信號，管理層預計這些良好趨勢將持續。這是因為Jumia已完成一個為期多年的重組階段，始於2022年，並在2025年上半年完成。管理層對整體盈利能力不滿，尤其是在2022年利率上升後，通過退出虧損地區和產品類別、縮減公司開支以及重組物流運營來應對。

在財報後一天的投資者日，管理層提出了更長期的目標，令人鼓舞。公司預計，通過削減成本和聚焦策略，現在可以以更有利潤的方式成長。管理層預計Jumia在2027年實現盈利和自由現金流為正。

此外，Jumia還展望到2030年。在這五年內，管理層預計GMV將以20%的年複合增長率增長，從目前的8億美元增長到2030年的25億至30億美元之間。

Jumia還相信，通過提高“抽成率”1到1.5個百分點，增加向第三方賣家收取的費用和廣告收入，盈利能力將逐步提升。同時，隨著公司規模擴大，履約、營銷和技術方面的各項成本佔比也將下降。

總結來說，Jumia預計其EBITDA利潤率將從近期第三季度的(34%)提升到未來五年末超過20%的EBITDA利潤率。

圖片來源：Getty Images。

然而，無論是財報還是投資者日都未能真正推動Jumia的股價，反而在11月科技股普遍獲利回吐的行情中受到拖累，尤其是那些年初表現不俗的股票。

直到Benchmark Research分析師在11月25日將Jumia的目標價從11美元大幅上調至18美元，股價才開始反彈，並在本月末強勁收盤，整月漲幅達16.2%，而同期標普500指數僅上漲0.3%。

Jumia還值得買嗎？

假設Jumia實現其2030年6.5億美元營收目標，並保持20%的EBITDA利潤率，則EBITDA將達到1.3億美元，與其目前的14億美元市值相比，似乎相當便宜，但這需要大量的執行力，尤其是考慮到自2019年上市以來表現平平的歷史，以及五年後的利潤的時間價值。

總的來說，Jumia具有潛力，但由於其運營的地理範圍以及相較於其他地區電商領導者的表現不佳，仍然是一個具有風險的投資選擇。