股市每4年就會這樣。若歷史重演，將在2026年預示著標普500指數的驚人下跌。

在2025年，標普500指數 (^GSPC 1.04%) 上漲了16%——標誌著該指數連續第三年錄得雙位數的漲幅。主要得益於人工智慧（AI）股票，華爾街預計2026年還會有更進一步的上漲空間。

根據FactSet Research的數據，今年標普500的共識目標為8,255點——意味著比12月底收盤價還有21%的成長。儘管這一預測可能會讓你現在就想買入更多股票，但今年還有一個額外的不確定因素，可能會讓牛市陷入困境。

讓我們深入探討為何2026年可能會成為股市的特殊年份，以及聰明的投資者目前是如何配置資金的。

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中期選舉可能影響2026年標普500的走向

一般而言，投資者偏好穩定、可預測的結果。但如同任何選舉周期一樣，中期選舉充滿不確定性。

儘管通脹已經降溫，且由大型科技公司在人工智慧基礎設施方面的努力支撐的GDP強勁增長，以及聯邦儲備可能降息，但2026年中期選舉的結果仍難以預料。這對股市來說並不樂觀。

為了凸顯不確定性對資本市場的影響，請考慮以下幾點：

• 自1957年以來，已經經歷了17次中期選舉週期。在此期間，標普500曾在12次中出現修正——即下跌10%或以上。
• 回溯到1950年，中期選舉年期間的平均最大回撤（由高點到谷底）為17.5%。
• 有趣的是，中期選舉年內的股市回調最為明顯，較其他總統任期內的周期（如總統選前年或第一年）更為突出。

所有這些都意味著，今年幾乎可以確定會出現較高的波動性。此外，隨著11月中期選舉的臨近，投資者應預期波動性會進一步上升。

在中期選舉年應如何投資？

中期選舉的一個常見現象是，現任黨派通常會失去眾議院和參議院的席位。雖然議會的分裂可能會導致華盛頓進一步陷入僵局，但歷史數據顯示，這或許正是投資者擺脫持續不確定性循環的契機。

根據Carson Group的數據，在第二任期總統的中期選舉年，標普500平均會上漲8.8%。此外，Capital Group的研究指出，中期選舉後的一年內，平均回報率為15.4%——大約是標普500長期平均年回報的兩倍。

儘管短期的不確定性可能會給股市帶來一些動盪，但暫時觀望的機會成本是長期投資者不應承擔的。基於這些因素，我認為現在有幾個明智的投資策略。

首先，我會選擇建立一個充裕的現金持倉。在波動較大的時期，追逐下跌動能，期待買入低點並不明智。這往往會讓你陷入價值陷阱。

其次，我會減少對投機性持倉的曝險，只持有我最有信心的股票。作為一個經驗法則，這些應該是具有韌性商業模式、能在不同經濟周期中產生穩定現金流的藍籌股。