暴力的軟體拋售暫停。華爾街建議押注這些股票反彈

華爾街在歷史性拋售後開始在軟體領域尋找買入機會，像Intuit和CrowdStrike等公司可能成為市場上抗AI的贏家。軟體股在2026年初大幅下跌，將該板塊推入熊市區域，原因是投資者擔心人工智慧工具可能會顯著改變依賴用戶付費的傳統軟體即服務（SaaS）商業模式。具體來說，投資者擔心快速發展的AI工具可能會削弱軟體巨頭長期以來的定價能力和高營運利潤率。這次拋售在週二有所緩解，iShares擴展科技-軟體板塊ETF上漲近1.8%，多個個股反彈，但今年迄今仍下跌超過25%。週二的漲幅是在Anthropic宣布其Claude Cowork工具新增更新後，該工具允許企業將AI產品整合到如Salesforce旗下的Slack、Intuit和Google的Gmail等企業應用中。IGV 3個月山型圖 一些分析師認為，這次拋售在網路安全和傳統軟體公司中已經過度，為長期投資者提供了具有吸引力的進場點。Jefferies分析師Brent Thill列出一些他認為“更具韌性、願意自我顛覆”的公司，並預計這些公司在AI轉型中將會成功。Thill指出，對於軟體既有公司來說，依賴少數幾個主要軟體供應商比自行建設和維護每個應用程式更具成本效益。他提到，即使是像Anthropic這樣的AI原生巨頭，也會使用傳統軟體公司如Salesforce、Workday和DataDog的服務。Thill表示，他偏好Intuit、Procore Technologies、Atlassian和Salesforce，因為它們具有“更具韌性的商業模式和內部AI採用，支撐成長信心”。他指出，Salesforce今年下跌超過29%，但在應用程式供應商中最有能力實現AI代理的潛力。他補充說，Intuit是Jefferies在應用程式領域的首選大型股，因為該公司已將80種不同的AI模型應用於超過40年的數據，服務約1億客戶，今年股價下跌約45%。JPMorgan分析師Brian Essex認為安全軟體股存在機會，特別是那些專注於企業安全需求的公司，如雲端安全和身份保護。這些公司今年股價大跌，週一因擔心Anthropic在Claude模型中推出的新安全工具可能威脅其商業模式而進一步下滑。Essex在週一給客戶的報告中表示：“安全軟體的輪動相對不分青紅皂白，因此我們看到在我們的領域內存在機會。”“平均回歸目前尚未實現，但我們越來越多投資者對安全領域的AI尾隨效應感興趣，尋找底部。” Essex認為，CrowdStrike、Palo Alto Networks、ZScaler和Okta在近期的AI編碼工具面前被視為“較具韌性的”供應商。在需求方面，他觀察到企業對網路安全解決方案的需求正在超出傳統安全預算，因為安全正被視為推動企業AI採用的關鍵因素。他指出，這些公司也有強大的供應鏈，傳統軟體供應商擁有數十年的數據，可以用來訓練自己的AI和機器學習驅動的安全應用。CrowdStrike今年下跌近25%，仍是受創最嚴重的AI受害者之一，但Essex為其辯護，表示其在全球企業客戶中的嵌入式服務和應用“難以模仿”。他說：“客戶越多，平台越好。除了在客戶網絡端點安裝的輕量級代理外，CRWD還擁有大量已安裝的產品和服務，提供豐富的專有數據和威脅情報，形成威脅檢測和修復的良性循環。”他維持對CrowdStrike股票的增持評級。KKM Financial的創始人兼CEO Jeff Kilburg表示，在AI恐慌導致股價拋售後，他仍堅持持有某些軟體公司。他的公司在Essential 40股票ETF（ESN）中持有Oracle和Microsoft，這兩家公司今年都下跌超過20%，Oracle因債務融資擔憂而拋售，Microsoft則因高資本支出和Azure雲端業務增長放緩。ORCL MSFT 3個月山型圖 MSFT和ORCL 3個月圖 “如果我們放長線看，這些公司從10年的角度來看，已經交出了成績，” Kilburg週一在CNBC的“Halftime Report”中表示。“這是買入一些優秀公司的好時機。不要因為大家都很害怕就退縮。”當然，Essential 40股票ETF的前十持股多為防禦性較強的股票，如Verizon、Exxon Mobil和Johnson & Johnson，而非高成長科技股。