上海市證券同業公會通報2025年上海地區投資諮詢機構自律規範現場檢查情況

2月24日，據上海市證券同業公會消息，公會分別於2025年4月和11月對上海地區部分投資諮詢類機構開展了自律規範執行情況現場檢查。現將檢查中發現的主要問題通報如下：

一、內控制度與合規管理方面的問題

檢查發現，被檢查機構未健全內控制度、制度實際執行力和合規意識較為薄弱，在業務開展過程中未切實做好合規管理。例如，合規人員占比普遍存在不足，個別機構合規人員僅占員工總數的1.9%；投顧人員與客戶數量配置嚴重失衡，個別機構最低投顧人員與客戶占比為11.4%，個別機構平均每人服務客戶高達2383人；對從業人員合規培訓頻次不足、內容與實際業務結合不緊密，影響培訓效果。

二、投資者適當性管理方面的問題

檢查發現，被檢查機構的適當性管理制度和培訓不完善。例如，未制定適當性管理制度；未對在售產品進行分類分級管理；未對產品或者服務進行風險等級評估，確定其風險等級；未對適當性管理制度的執行情況進行定期自查；部分客戶存在同一自然日多次進行風險測評修改，以達到特定風險測評等級。

三、客戶投訴管理方面的問題

檢查發現，部分被檢查機構客戶投訴率較高，有的機構退費比例約為40%，有的機構未建立完善的產品退賠機制、機構普遍存在重營銷輕產品、投顧人員和合規人員配備與客戶數量嚴重不匹配、退款流程繁瑣等問題。

四、營銷宣傳方面的問題

檢查發現，被檢查機構存在營銷宣傳故意誇大、誤導客戶的情況。例如，宣傳素材未做合規審核即向外宣傳；存在涉嫌誇大、誘導客戶的情形；對所售產品或服務的過往業績涉嫌誇大宣傳的情形；存在使用可能使投資者認為沒有風險的不當表述（安全、保證、承諾、保險、避險、有保障、高收益、無風險等）；存在以個別客戶好評記錄作為廣告宣傳等。

五、客戶回訪方面的問題

檢查發現，被檢查機構在服務過程中未按制度要求落實回訪工作。例如，部分機構僅通過推送客戶電子回訪問卷形式開展；客戶回訪沒有專人獨立實施；未設立異常回訪的後續管控措施；回訪制度未覆蓋到整個服務過程；回訪制度未明確客戶回訪的程序、內容和要求。

六、員工執業行為方面的問題

檢查發現，被檢查機構對員工管控較鬆散，個別機構存在員工違規執業行為的問題，部分機構未建立健全風險金制度，違規處罰流於形式。例如，個別機構證券從業人員違規開立證券帳戶；未設立員工入職後的手機號碼報備台帳；未定期自查員工違規開立證券帳戶和兼職情況；部分機構營銷員工未取得證券從業資格，甚至無投顧資格的人員進行違規薦股。

七、經營場所管理方面的問題

檢查發現，部分被檢查機構存在營業執照、經營許可證的註冊地址與實際經營地址不一致的情況。

公會將持續加強行業自律監督，配合監管部門推動行業健康發展，共同營造公平、公正、透明、規範的上海地區證券市場環境。