歐元兌美元年底望衝破一比一，美元霸權加速鬆動

歐元正在悄悄改寫全球外匯市場的格局。進入2025年以來，歐元兌美元已累計上漲7%，而多家國際頂級金融機構的最新研判指向一個驚人的目標——歐元兌美元年底可能一比一。這不再是遠方的願景，而是日漸逼近的現實。

背後推動這一轉變的核心力量是什麼？分析指出，美元面臨的信任危機已成為歐元上升的最大助力。當川普政府的貿易政策持續升溫時，美元作為全球儲備貨幣的光環正在褪去。

美元困境深化，信任基礎動搖

作為全球經濟秩序的基石，美元的地位向來被視為不可撼動。然而近期的政策轉變正在改變這一認知。美國例外論的消退、關稅政策對經濟的衝擊、以及聯準會寬鬆政策的持續，這些因素疊加之下，美元面臨前所未有的信任危機。

2025年4月，歐元兌美元單日大漲1%，報價一度突破1.1063，標誌著投資者心態的明顯轉變。高盛的分析團隊指出，外匯對沖策略正在發生深刻改變，美元未來繼續貶值的風險正不斷上升。

避險資產轉向，歐元配置價值上升

歐洲正在從一個經濟問題區，變身為全球投資者眼中新的避風港。這一轉變的關鍵在於歐洲採取的主動出擊策略——積極提升安全資產供應、加強國防投入、實施放鬆財政政策。這些舉措不僅穩定了經濟預期，更強化了歐元作為避險資產的吸引力。

德意志銀行的觀點最為直白：歐元正在成為美元的一種「替代品」。這家德國金融巨頭指出，若歐元能夠重回2010年代所佔的水平（全球外匯存底的四分之一以上），將意味著超過6000億歐元的資金流入——這是一筆足以改寫市場格局的龐大資金量。

對比歷史數據更顯出歐元的機會。過去十年間，歐元在全球外匯存底的佔比已從四分之一以上跌至五分之一，主要源於歐元區債務危機和隨後的負利率政策。如今，隨著這些負面因素逐漸消散，歐元迎來補漲的機會。

多家機構共識，看漲聲浪不斷

機構觀點的一致性進一步強化了歐元升值的預期。摩根大通資產管理公司EMEA首席市場策略師Karen Ward明確指出，歐洲正經歷貨幣、財政和監管的三重刺激，這正是歐洲資產相對表現更優、歐元優於美元的根本原因——即便在利率下降的環境下亦是如此。

瑞銀分析師則從對比的角度提出了更激進的判斷：美國關稅政策對美國經濟的損害，將明顯超過對歐元區的衝擊。這意味著聯準會未來的寬鬆政策空間將大幅超越歐洲央行，從而進一步推低美元相對價值。基於這一邏輯，瑞銀已將歐元兌美元的預測上調至2026年3月達到1.14的水平。

野村證券也認為，歐元區正在醞釀「結構性重組」，這將從根本上支撑歐元的長期升值。交易員群體的表現同樣印證了這一判斷，他們正不斷增加對歐洲央行降息的押注，預計2025年將再降息四次。

年底前景展望，1.12-1.14成為新焦點

綜合多家頂級機構的分析，歐元兌美元年底可能一比一的目標正逐漸成為市場共識。瑞銀、高盛、摩根大通等機構的研究均指向1.12-1.14的區間，這不僅是技術位置，更代表著對未來數月政策和經濟走向的集體判斷。

摩根大通同時指出，儘管貿易戰對歐元區GDP將造成0.5%的額外下調，累計到2026年底影響達1.5%，但這仍不足以讓歐元區陷入衰退，反而突出了歐洲經濟的韌性相對優勢。

從歷史高度看，歐元兌美元從被大幅低估的位置回升，正在演繹一場貨幣市場的權力轉移。美元霸權的鬆動已是進行式，歐元的上升軌跡正逐漸確立。在全球經濟版圖加速重塑的當下，歐元兌美元年底可能一比一，不過是這一轉變中的一個中繼站點。