美國人現在在IRA中的資產遠多於在401(k)中的資產。這也使得工人更容易受到影響。

艾莉西亞·H·穆內爾

2026年2月11日星期三 晚上11:16 GMT+9 3分鐘閱讀

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美國私營部門退休制度中最非凡的發展並非始於1980年左右開始逐步退出傳統的確定福利計劃（defined-benefit plans），而是從取代這些計劃的401(k)計劃轉向個人退休帳戶（IRA）。目前IRA資產總額已超過401(k)計劃的資產，差額達7萬億美元（見圖1）。

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從401(k)轉向IRA，將員工的資金轉移到不同的監管環境中。1974年的《員工退休收入保障法》（ERISA）規定，401(k)計劃的計劃贊助者必須作為受託人，始終以計劃參與者的最大利益行事。

相比之下，銷售IRA投資的經紀商的行為標準遠不如ERISA的忠誠和謹慎的受託義務，法院一貫將這些義務描述為“法律所知的最高標準”。

此外，在401(k)環境中，更加重視以易於理解的格式披露費用，而在IRA中則較少如此。最重要的是，401(k)比IRA更強調將資金留在計劃中直到退休。

幾乎所有在員工年齡未達59½歲前從401(k)和傳統IRA中提取的款項都需支付10%的罰款稅（此外還有聯邦和州所得稅）。例外情況包括用於重大醫療費用、因永久性和完全殘疾而造成的困難，以及終身定期支付。

然而，IRA允許額外三個原因的提款：支付高等教育費用；用於購買新房最多10,000美元；以及失業超過12週的人用於支付醫療保險費用。

除了免除10%罰款的例外情況外，IRA的提款障礙比401(k)低得多。重要的是，401(k)的提款只能在換工作或遇到困難時進行，而IRA則可以隨時提款，且無需理由。

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此外，401(k)的困難提款涉及與計劃管理員的互動、填寫文件，理論上還需提供提款理由。這個多階段的過程可能會阻礙提款。相比之下，IRA的提供者通常不會阻止退休前的提款。

最後，1992年國會對從401(k)提取的資金徵收20%的預扣稅，但IRA交易則沒有這樣的預扣。

IRA角色的擴大使退休制度變得較不有效率。沒有受託人作為參與者與市場之間的緩衝，投資將變得次優。由於提款選項增多，資金流失也會增加。此外，IRA的保護程度低於401(k)。在破產或訴訟中，IRA保護的資產較少，對配偶的保障也較少：401(k)將配偶設為默認受益人，需公證同意才能更改受益人，而IRA則允許所有者自行指定任何受益人。

明智的人曾認為ERISA很棒，因為它保護了工作場所退休計劃參與者的利益。即使有人認為其行政負擔和成本可能促成了確定福利計劃的消亡，他們仍然讚揚其保護措施。

我們是否應該關心，只有45%的私營資產受到ERISA的保護？我們又應該採取什麼措施？

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