替代投資是對抗通貨膨脹的最佳選擇嗎？這裡是數據

對大多數投資者來說，通貨膨脹是他們聽到的最令人害怕的詞之一。

儘管通貨膨脹與股票回報之間的關係受到激烈的研究和辯論，但尋找能對抗通貨膨脹的投資工具仍然很常見。

像黃金、葡萄酒、藝術品和房地產等替代投資通常被引用為能「擊敗通貨膨脹」的投資，或在特定期間內取得高於通貨膨脹百分比的回報。

超高淨值投資者（淨資產至少3000萬美元）是替代投資的大投資者。Motley Fool的一項調查發現，2020年，這些投資者有50%的資產投資於替代品。

替代投資已不再僅限於超級富豪。一般投資者現在可以投資於優質葡萄酒和烈酒、購買藝術品和其他收藏品的股份、投資房地產，以及購買加密貨幣。

但替代投資真的能有效對抗通貨膨脹嗎？還是你應該只持有股票？我們深入分析數據來找答案。

主要發現

• 替代投資，包括葡萄酒、威士忌、房地產、藝術品、商品和加密貨幣，在2021年都擊敗了通貨膨脹——但股票也如此。
• 在2021年高通膨背景下，股票表現優於債券、黃金、葡萄酒和威士忌。藝術品、比特幣（BTC -5.12%）、以太坊（ETH -5.82%）和商品的回報都高於股票。
• 在過去五年中，股票的平均回報高於黃金、葡萄酒、藝術品、房地產投資信託基金（REITs）和商品。
• 自1980年以來，債券大多數時間跑贏了通貨膨脹，但整體回報仍低於股票和房地產。
• 替代投資的波動性通常高於股票和債券，且具有獨特的風險與挑戰。

2021年，葡萄酒、房地產、藝術品和加密貨幣等替代投資擊敗了通貨膨脹（股票也如此）

2021年，通貨膨脹率從2020年12月的7%上升至2021年12月，但這並未阻止替代投資和標普500指數取得大幅漲幅。

2021年，標普500指數的回報率26.89%足以擊敗通貨膨脹以及債券、葡萄酒和威士忌的回報（基於各自的指數）。

但在通貨膨脹上升的背景下，仍有多項替代投資超越了標普500。

藝術品根據Art Market Research的全藝術指數，2021年回報率為58.81%。

加密貨幣持續牛市。儘管比特幣全年波動劇烈，但2021年仍增長57%。以太坊，市值第二大的加密貨幣，則驚人地獲得2724%的漲幅。

2021年，加密貨幣整體表現非常出色。追蹤數字資產表現的S&P加密貨幣廣義數字市場指數，回報177%。

由持有房地產的公司組成的房地產投資信託基金（REITs），根據FTSE Nareit房地產指數，2021年回報40.11%。

商品是用來製造消費品的原材料，根據S&P GSCI商品指數，2021年回報37.95%。商品一直是對抗意外通貨膨脹的最穩定的避險工具之一，因為消費品成本的上升部分由原材料成本的增加推動。

儘管傳統上被認為是安全的價值儲存手段，尤其在通膨時期，2021年黃金卻出現下跌，損失6%。金作為對抗通膨的避險工具的說法是一個神話，且一直被股票超越。

葡萄酒、房地產、藝術品和加密貨幣能超越通膨和市場，但伴隨風險與波動

儘管在2021年通膨加劇時，這些替代投資都取得了強勁的回報，但過去五年的表現充滿波動。

在替代投資中，加密貨幣的年度回報波動最大。

自2017年以來，葡萄酒是波動性最低的替代投資，其次是威士忌、黃金、REITs、商品和藝術品。

標普500的波動性略高於葡萄酒、威士忌和黃金，但在過去五年中，平均年度回報也高於三種替代投資和REITs。

替代投資也伴隨著獨特的風險。

股票受到政府機構和交易所的嚴格監管，而葡萄酒、威士忌、藝術品和加密貨幣的市場則相對較少監管，透明度也較低。

實物資產本身本質上流動性較低，若需要快速變現可能會造成困擾。

擁有實物資產還可能需要支付保險費用以防損壞，以及維護資產的相關費用。比如酒窖和氣候控制的藝術品存儲並非免費。

股票、債券和房地產長期穩定擊敗通膨

自1980年以來，標普500在40年中有28年跑贏了通貨膨脹，債券在41年中有32年跑贏了通膨，REITs在41年中有26年跑贏了。

儘管在這段期間內，債券比股票或REITs更有可能跑贏通膨，但整體回報較低。

在這段時間內，股票和房地產的平均年回報率接近11%，而債券的平均年回報率為7.5%。

標普500在41年中有26年超越了通膨，REITs則在25年中如此。

1980年和1981年，當時通膨率超過10%，REITs跑贏了通膨，而債券則取得正回報但未能跟上通膨。1980年，標普500幾乎取得26%的回報，次年由於通膨持續，損失了9.73%。

總結來說，股票和房地產在通膨時期能幫助你度過——只要你堅持持有——並在長期內產生強勁回報，避免替代投資的下行風險。

普通投資者如何利用替代投資對沖通膨？

儘管超高淨值投資者中有50%持有替代投資，但普通投資者在通膨時期也可以投資房地產、加密貨幣、商品、葡萄酒和藝術品。

房地產投資信託（REITs）提供進入房地產市場的渠道，且可以像股票一樣交易。

比特幣和以太坊等加密貨幣可以在多個平台上交易，所有投資者都能參與。

還有許多追蹤商品的交易所交易基金（ETF），所有投資者都可以投資。

你也可以直接購買與特定商品相關的股票，比如農業股或礦業股。

就實物商品而言，比如葡萄酒和藝術品，不用擔心，你不必親自參加拍賣或自己研究如何完美存放葡萄酒。

像Vinovest和Cult Wines這樣的平台會幫你管理葡萄酒投資的物流。像Masterworks的平台則允許你購買優質藝術品的股份。（當然，Motley Fool始終建議在投資前進行充分的研究。）

由於這些平台負責交易、存儲、物流和保險，可能會收取較高的費用。大多數平台的最低帳戶價值也至少為1000美元。

替代投資並非唯一的通膨對沖方式。如果你不想涉足加密貨幣、商品、葡萄酒和藝術品的世界，也可以相信多元化的股票投資組合能幫你度過通膨時期，儘管可能會有一些波動。

雖然通膨看起來令人害怕，但只要你對投資有信心，投資組合多元化，並且能在市場下跌時不恐慌拋售，你就能在通膨時期撐過去。

自1944年以來，曾有六個年度通膨率達到5%或以上，且這些高通膨期最多持續三年——2008年僅兩個月。

在同一段時間內，標普500的回報超過2300%。儘管有幾個高通膨期，但表現仍不錯。

資料來源

• 勞工統計局。「所有城市消費者的消費者物價指數（CPIAUCSL）」
• The Balance（2020）。「綜合債券指數回報與股票比較1980-2018」
• CoinDesk。「比特幣」
• CoinDesk。「以太坊」
• Live-ex。「Live-ex優質葡萄酒1000」
• Macrotrends。「標普500歷史年度回報」
• Nareit。「年度指數值與回報」
• Rare Whiskey 101。「稀有威士忌圖標100指數」
• S&P Global。「S&P GSCI」
• S&P Global。「S&P加密貨幣廣義數字市場指數」

作者介紹

Jack Caporal是Motley Fool和Motley Fool Money的研究主管。Jack負責識別和分析塑造投資與個人理財決策的趨勢，並在全美多個媒體平台發表研究，包括哈佛商業評論、《紐約時報》、彭博和CNBC，並在國會證詞中被引用。他曾在華盛頓擔任記者和政策分析師，報導商業和經濟趨勢。他目前是丹佛世界貿易中心貿易政策委員會主席。他擁有密歇根州立大學國際關係（專攻國際經濟）的學士學位。

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Jack Caporal目前未持有任何提及的股票。Motley Fool持有並推薦比特幣和以太坊。Motley Fool有披露政策。